Комментарии и прогнозы

• Внешний долг РФ На этой неделе важной макростатистики США не ожидается, однако давление на американский долговой рынок могут оказать аукционы по размещению 10- и 30-летних КО США.

• Внутренний долг РФ: Несмотря на действие позитивных факторов, рынок остается низколиквидным. Сделки сосредоточены лишь в 1-м эшелоне и отдельных секторах (облигации энергетических и телекоммуникационных компаний). Поэтому текущий рост выглядит неустойчивым, и падение котировок может возобновиться при ухудшении внешней конъюнктуры.

Внешний долг РФ

Вчера рынок российских еврооблигаций продолжал отыгрывать потерянные уровни вслед за рынком КО США. Данные, выходившие в конце прошлой недели и начале этой, оказались ниже прогнозов аналитиков, что помогло рынку еврооблигаций немного восстановится после масштабных продаж в январе. Также, укреплению КО способствовал комментарий ФРС США, в котором снизилась важность инфляционного давления на экономику для денежно-кредитной политики ФРС.

Россия -30 постепенно возвращается на потерянные уровни и по результатам дня закрылась на 112,04% от номинала, спред Россия-30 к КО США в течение дня колебался на уровне 101-103 б.п. На этой неделе важной макростатистики США не ожидается, однако давление на американский долговой рынк могут казать аукционы по размещению 10- и 30-летних КО США.

Рынок рублевых облигаций

Вчера на внутреннем рынке сохранялся позитивный настрой благодаря поддержке внешних и внутренних факторов. Однако ценовой рост замедлился, а активность была на традиционно низком для понедельника уровне. В настоящее время настрой инвесторов поддерживают (1) крепость внешнедолгового рынка, (2) наблюдающийся рост нефтяных котировок, (3) снижение стоимости краткосрочных рублевых средств, а также (4) возросшие ожидания укрепления рубля к корзине валют со стороны ЦБ в ближайшее время.

В то же время, инвесторы с осторожностью принимают решения относительно инвестиций в бумаги с повышенным риском. В результате рынок остается узким, среди облигаций 3-го эшелона сделки носят индикативный характер, а в результате широких спредов изменение котировок может достигать 5%.