Экономические новости

В третьем квартале чистый отток капитала из России составил 18,7 млрд. долларов. Таким образом, в сентябре отток капитала составил порядка 13 млрд. долларов (с учетом предыдущих оценок оттока капитала в августе-сентябре в 3-5 млрд. суммарно). С начало года из России было вывезено почти 50 млрд. долларов, что уже более чем на 10 млрд. долларов превышает отток за весь 2010 год. Несмотря на это, Банк России ожидает по итогам года суммарного оттока в 36 млрд. долларов.

В сентябре инфляция в РФ составила 0%, в годовом исчислении опустилась до 7,2%. Причина все та же – рекордный урожай зерновых и плодоовощной продукции.

Денежный рынок

Остатки на корреспондентских счетах в ЦБ снизились на 117 млрд. и составили 654 млрд. рублей, при том, что депозиты в Банке России фактически остались на вчерашнем уровне - выше 200 млрд. В результате за день свободная ликвидность сократились на 100 млрд. рублей. Благодаря пролонгированию депозитов Минфина, на текущей неделе восстановление уровней ликвидности продолжится. Участники рынка используют передышку, чтобы сократить привлечение в ЦБ. Так, на первом аукционе сегодня было востребовано лишь 87 млрд. рублей, вчера спрос составлял 113 млрд. рублей, до этого устойчиво держался на уровне 150 млрд. Мы ожидаем, что до конца недели большинство игроков смогут погасить свою задолженность по РЕПО перед ЦБ. При этом, формально свободная ликвидность будет оставаться на текущих уровнях (порядка 850-950 млрд. рублей).

Ставки межбанковского рынка снижаются более интенсивными темпами, нежели мы ожидали. Так, сегодня MosPrimeRate o/n составила 4,71%, вчера 4,96%. Улучшение ситуации на денежном рынке позволит ставкам продолжить снижение в ближайшие дни.

Валютный рынок

Как и ожидалось, после завершения встречи министров финансов Еврозоны, европейская валюта получила потенциал для отскока. В результате, евро вырос с 1,315 до 1,331 к доллару США. Вчера был день позитивных заявлений властей: Ж.К. Трише, отметил, что инфляционные риски в Европе сохраняются в среднесрочном периоде и еще раз озвучил необходимость дальнейшей интеграции европейских стран. Б.Бернанке подтвердил готовность ФРС добавить экономических стимулов для роста экономики, если того будет требовать ситуация. Министр финансов Германии В.Шойбле и канцлер А.Меркель также успокоили участников рынка готовностью помогать банкам, заявили, что помощь Германии другим странам обходится «дешевле, чем маршировать в одиночку», а также что необходимо «реактивировать меры 2008, для упреждения банковского кризиса». Начиная с речи Б.Бернанке, единая валюта начала укрепляться. Завтра состоится заседание ЕЦБ, на котором, согласно консенсус-прогнозу Блумберг, ставки меняться не будут.

Рубль продолжает дешеветь, корзина торгуется на уровне 37,57 рублей, что выше на 10 коп. вчерашних уровней. Несмотря на «отскок» на рынке нефти, рубль по-прежнему находится под давлением оттока капитала. Мы ожидаем консолидации российской валюты на уровнях 37-3-37,6 к корзине.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В государственном секторе в ходе вчерашнего торгового дня продажи продолжились, наибольший торговый оборот прошел в пятилетних бумагах ОФЗ 26204, котировки которой снизились на 0,84%, отправив доходность к отметке 8,95% годовых; в пределах 0,55 незначительным ростом доходности закрылись однолетние выпуски ОФЗ 25078, ОФЗ 25077. Четырнадцать сделок прошло с двухлетним ОФЗ 25076, стоимость которого осталась на отметке 99% от номинала, соответствуя доходности 7,7% годовых. Четырехлетний выпуск ОФЗ 26206 снизился на 1,52%; на меньшем объеме фиксировали прибыль по бумагам ОФЗ 26202 и ОФЗ 26203.

На внешних рынках в сегменте облигаций американского государственного долга инвесторы предпочитали фиксировать прибыль; доходность десятилетних казначейских бондов US Treasuries 10 выросла по итогам вчерашней торговой сессии на шесть пунктов до отметки 1,817% годовых; тридцатилетние государственные бонды закрылись с доходностью 2,799%, показав рост на восемь пунктов. На рынках emerging markets продолжились продажи российских тридцатилетних еврооблигаций Russia 30; доходность по данным бумагам в ходе вчерашней торговой сессии подросла еще на десять пунктов, закрепившись на отметке 5,488% годовых. Спрэд суверенного российского евродолга Russia 30 к казначейским билетам США US Treasuries 10 расширился на три пункта до уровня 367 пунктов.

Корпоративные облигации

Настроения участников рынка рублевых корпоративных облигаций в ходе вчерашней торговой сессии носили негативный характер, котировки большинства выпусков в среднем потерял и порядка 0,5%; наибольшие торговые обороты сконцентрировались в бумагах с дюрацией менее трех лет. В секторе облигационных займов Москвы наибольший торговый оборот прошел в 62-м выпуске, доходность которого закрепилась на отметке 8,15% годовых; доходность 54-го выпуска существенно не изменилась; на 0,43% подрос пятилетний 66-ой выпуск; на меньшем объеме на 0,52% снизился 44-й выпуск. В муниципальном секторе седьмой выпуск московской области снизился на 2,15%; пятый выпуск самарской области подешевел на 0,51%; седьмой займ томской области снизился на 1,28%. Среди облигаций металлургического сектора в пределах 0,10% снизились котировки третьего биржевого выпуска Норильского никеля; третий займ ЕвразХолдинга прибавил 0,14%; первый выпуск Евраза на меньшем объеме закрылся ростом доходности, которая достигла отметки 10,32% годовых; пятый выпуск Мечела подешевел на 1,15%; шестнадцатый напротив подрос на 0,16%. В секции бумаг топлива и энергетики наибольший торговый оборот показали облигации первого долга Русгидро, котировки которого подросли на 0,33%; пятый биржевой выпуск Газпромнефти изменения доходности не показал; третий выпуск Газпромнефти снизился до отметки 105,57% от номинала, что соответствует доходности 7,57% годовых; четвертый биржевой выпуск Лукойла консолидировался на ранее достигнутом уровне, а именно 105% от номинала; росла доходность в бумагах шестого биржевого и четвертого выпусках Газпромнефти; на меньшем объеме в пределах 0,20% снизились котировки третьего выпуска Мосэнерго. В сегменте облигаций связи и транспорта десятый займ РЖД изменения доходности не показал; больше 1% снижение котировок продемонстрировали бумаги седьмого выпуска ВымпелКома и восьмого выпуска МТС; первый однолетний биржевой займ РЖД подрос на 0,20%. В финансовом секторе пятый выпуск банка Петрокоммерц вырос на 5,5%; под давлением оказались первый биржевые выпуски Россельхозбанка и Росбанка; подросли доходности в облигациях шестого и тринадцатого выпусков АИЖК; восьмой выпуск банка Русский стандарт закрылся на уровне 100,2% от номинала, соответствуя доходности 7,48% годовых.