Конъюнктура мировых рынков за неделю

• Прошлая неделя запомнилась, прежде всего, коррекцией на большинстве мировых фондовых площадок, катализатором которой выступили негативные макроэкономические данные по промышленному сектору экономики США и американскому рынку труда. На фоне снижения рынков акций наблюдалось некоторое увеличение спроса на безрисковые активы – росли котировки доллара и иены, а доходность US Treasuries падала.

• На мировых кредитных рынках ситуация представляется уже не такой безоблачной, какой она была месяц назад: сокращения кредитных спрэдов больше не происходит, однако говорить об развороте тенденции к их снижению также пока рано. Смешанная динамика цен наблюдается и на товарных рынках. Ставки долларового LIBOR впервые за долгое время демонстрируют рост по итогам недели, однако по-прежнему близки к историческим минимумам.

• Российские финансовые рынки в последние дни выглядят заметно сильнее мировых. Ставки на внутреннем долговом рынке продолжают снижаться, на рынке внешнего долга – настоящее ралли, рубль укрепляется по отношению к бивалютной корзине, несмотря на неоднозначную ситуацию на товарных рынках. Все эти факты могут свидетельствовать о достаточно существенном притоке капитала в страну.

Ситуация на мировых кредитных рынках улучшается или уже нет?

Улучшение ситуации на кредитных рынках с начала года было одним из основных драйверов роста на рынках акций. В последние недели эта тенденция явно затормозилась, хотя говорить, о смене продолжающегося с весны тренда, похоже, еще рано.