Промсвязьбанк: Ежедневный обзор рынков

[05.10.2006] Промсвязьбанк

ВАЛЮТНЫЙ И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНКИ

Международный валютный рынок

Всю европейскую сессию европейская валюта находилась под давлением по отношению к доллару и фунту. К 14-00 МСК евродоллар снизился до 1,2667 к доллару, пара EUR/GBR вырастала до 0,6755. Колебания европейских валют вчера не превысили 0,3%, волатильность была низкая.

• Поводом послужили негативные данные по Еврозоне и позитивные данные по Великобритании. Индекс менеджеров по снабжению PMI для сферы услуг в Еврозоне в сентябре понизился до 56,7 с 57,4 в августе. Рынок ожидал, что значение индекса не упадет ниже 57. Это стало еще одним подтверждением, что экономика Еврозоны растет не такими быстрыми темпами, как ожидалось. А вот Великобритания вновь подтверждает, что «не вхождение» в зону евро и невысокий уровень внешней торговли в ВВП способствует раскоррелированности экономики этой страны с общими тенденциями. Цены в магазинах Великобритании в сентябре повысились на 1,11% по сравнению с сентябрем прошлого года, что свидетельствует о нарастающем ценовом давлении (в США и Еврозоне оно ослабевает). Индекс менеджеров по снабжению PMI для сферы услуг Великобритании в сентябре вырос до 57,0 с 56,7 в августе.

• Однако никаких серьезных игр вчера не получилось, поскольку рынки ждали ISM в сфере услуг США, выступления Б. Бернанке и следили за ценами на нефть. ISM в сентябре в сфере услуг США совершенно неожиданно сильно упал до 52,9 вместо ожидаемых 56. Б. Бернанке подтвердил, что ФРС видит существенное замедление на рынке недвижимости, опасается ускорения спада, поэтому о прекращении паузы в процессе повышения ставок речи и быть не может. Сочетание ужасного ISM и речи главы ФРС было истолковано рынками как возможность сокращения ставок, хотя об этом напрямую и не говорилось.

• Однако и вышедшая статистика не помогла доллару подрасти, поскольку большинство игроков ожидает, что на сегодняшнем заседании может быть повышена ставка ЕЦБ, а от Банка Англии всегда можно ждать некоторого сюрприза. На этом фоне европейские валюты к кон- цу американской сессии стабилизировались: евродоллар на уровне 1,27-1,2693, фунт – 1,8850, франк - 1,2496.

• Резкий рост йены, который начался сегодня в азиатскую сессию, пока существенного влияния на европейские валюты не оказал. Йена укрепилась с 118 до 117,5 после выступления зампреда Банка Японии, в котором тот сказал, что регулятор может повысить ставку, если ценовое давление будет нарастать.

• Если на сегодняшних заседаниях европейских регуляторов не произойдет ничего форс-мажорного, что выглядит маловероятным, мы не ожидаем существенных движений на рынках до выхода пятничной статистики по рынку труда в США, за которую игроки могут зацепиться и попытаться сформировать хотя бы какие-либо тренды. Мы по-прежнему ожидаем, что доллар может возобновить локальное снижение, если отчет по рынку труда будет намного лучше прогнозов (цель по евродоллару 1,28-1,2880, по фунту - 1,8970-1,90, по франку – до 1,2180, по йене 116). В противном случае мы ожидаем роста доллара до 1,2560 к евро, 1,8630-1,8780 - к фунту, 1,2580- к франку, 118 – к йене.

Внутренний валютный рынок остается непоколебимым. Денежный рынок «купается» в поступающей ликвидности из бюджета, ставки по МБК находятся на уровне 1,5-2,5%. Валютный рынок продолжает колебания в пределах 3-4 коп. около уровня 26,77 по рубль-доллар и около уровня 34,01 по рубль-евро. Спекулятивная активность по сравнению с концом сентября резко понизилась, что связано также и с небольшими объемами продаваемой выручки экспортерами. Мы ожидаем сохранения ситуации на текущих уровнях в ближайшие дни на фоне стабильности внешнего фона. С денежным рынком ничего не случится до 6 октября, когда на фоне выплаты ФОР ставки могут подрасти до 3%, а валютный рынок активизируется в самом конце рабочего дня в пятницу после pay-rolls. Биржа отреагирует на пятничные движения на форексе лишь в понедельник.

комментарий

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов:

нет связанных эмитентов

Контакт-центр