Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций

[05.10.2006] Альфа-Банк

Прогнозы по рынку:

Внешний долг РФ: Главным событием сегодняшнего дня станет решение ЕЦБ и Банка Англии по ставкам, при этом 1-й, вероятно, повысит ставку на 25 б.п., 2-й – оставит без изменения. Рынки будут ждать пятницы, когда будут опубликованы ключевые данные по рынку труда в США.
Рублевый долговой рынок: Сегодня вероятно частичное восстановление котировок после двух предыдущих дней продаж. Этому будут способствовать внешние факторы – рост нефтяных цен и мировых фондовых индексов, а также внутренние факторы – окончание крупных размещений, запланированных на эту неделю и некоторая пауза перед следующим массированным выходом эмитентов на рынок

Внешний долг РФ

Вчерашний день ознаменовался ростом цен на товарном рынке, который помог ведущим фондовым индексам достичь новых ценовых максимумов. Индекс Dow Jones закрылся на отметке 11851 пункт (+1,05%) , что является наибольшим значением за всю историю индекса. Базовые долговые активы также выросли в цене, а доходность снизилась, по 10-летним КО США на 5,5 б.п.

Причиной послужили выступления представителей ФРС, в том числе ее главы Бена Бернанке, которые намекнули на продолжение паузы в ставках, сообщив о том, что не смотря на сохраняющееся инфляционное давление, будут следить за рынком жилья, на котором наблюдается охлаждение. К тому же данные по рынку труда от независимого агентства ADP показали меньший рост занятости, чем ожидалось (на 78 тыс вместо ожидавшихся 115 тыс). Индекс деловой активности в непроизводственной сфере продемонстрировал ухудшение конъюнктуры в сфере услуг.

Развивающиеся рынки реагировали на динамику смежных площадок позитивно (BOVESPA +3,6%, Bolsa +2,2%), что привело к росту курсов локальных валют и долговых бумаг (Бразилия-40 +0,24%, Мексика-34 +0,19%).

Рынок российских еврооблигаций не отразил динамики смежных рынков, закрывшись на прежнем уровне, при этом в течение дня цена суверенного бенчмарка снижалась до 111,5% от номинала. Спред Россия-30 к 10-летним КО США расширился до 120 б.п. (почти на 6 б.п.). Причиной отставания могли послужить как разница во времени - российские игроки уже покинули рабочие места, а внимание зарубежных коллег было отвлечено на развитые рынки, так и недоверие к рискованным активам, беспокойство по поводу политической обстановки, в том числе конфликта с Грузией .

Главным событием сегодняшнего дня станет решение ЕЦБ и Банка Англии по ставкам, при этом 1-й, вероятно, повысит ставку на 25 б.п., 2-й – оставит без изменения. Рынки будут ждать пятницы, когда будут опубликованы ключевые данные по рынку труда в США.

Рынок рублевых корпоративных облигаций

В 1-ом эшелоне корпоративного долга вчера наблюдалась стабилизация цен на фоне сохранения достаточно высокой активности. При объеме биржевых торгов 1,3 млрд. руб. на долю «голубых фишек» пришлось прядка 23% сделок. В то же время, продажам подвергся сектор облигаций энергетических компаний, что было обусловлено подготовкой к сегодняшнему размещению ОГК-5 на 5 млрд. руб.

Сегодня вероятно частичное восстановление котировок после двух предыдущих дней продаж. Этому будут способствовать внешние факторы – рост нефтяных цен и мировых фондовых индексов, а также внутренние факторы – окончание крупных размещений, запланированных на эту неделю и некоторая пауза перед следующим массированным выходом эмитентов на рынок.

комментарий

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов:

АЛЬФА-БАНК

Россия

ЭЛ5-Энерго

Контакт-центр