Rambler's Top100
 

БК "Резерв-инвест": Ежедневный обзор рынка ценных бумаг


[05.10.2005]  ИГ Капиталъ      Полная версия
Валютный рынок. Во вторник курс рубля к доллару не претерпел существенных изменений. Подобный результат торгов, равно как и низкая спекулятивная активность операторов рынка, стал следствием консолидации евро на Forex вблизи отметки 1.9020 доллара. Сегодня он немного повысился, поэтому рубль по отношению к доллару в начале сессии, скорее всего, также укрепит свои позиции. В течение дня эта положительная динамика, по всей видимости, получит развитие.

Уровень рублевой ликвидности вчера существенно вырос. Остатки средств банков на корсчетах и депозитах в ЦБ увеличились более чем на 100 млрд. до 547.7 млрд. рублей – максимального значения за последние 6 месяцев. Как следствие ставки по кредитам overnight опустились до 0.5% годовых. Сегодня избыточное предложение рублевых ресурсов, скорее всего, сохранится.

Долговой рынок. Во вторник котировки рублевых гособлигаций изменились разнонаправленно и в основном незначительно – в пределах 20 б.п. Подорожали ОФЗ25057 - на 19.95 б.п., ОФЗ46002 и ОФЗ4601 - на 5 б.п., ОФЗ27025 – на 4 б.п., и ОФЗ45001 – на 0.9 б.п. В результате доходность ОФЗ25057 опустилась до 6.43% годовых, ОФЗ46002 – до 6.53% годовых, ОФЗ46018 – до 6.65% годовых, ОФЗ27025 – до 5.55% годовых, ОФЗ45001 – до 5% годовых. В то же время стоимость ОФЗ46003, ОФЗ46001 и ОФЗ25058 не изменилась, ОФЗ26198 упала на 7 б.п., ОФЗ46017 – на 10 б.п., ОФЗ27026 – на 10.9 б.п., и ОФЗ46014 – на 15.9 б.п. При этом доходность ОФЗ46003, ОФЗ46001 и ОФЗ25058 осталась на прежнем уровне – 6.41%, 5.85% и 5.91% годовых, соответственно, ОФЗ26198 повысилась до 6.71% годовых, ОФЗ46017 – до 6.68% годовых, ОФЗ27026 – до 6.18% годовых, и ОФЗ46014 – до 6.63% годовых. Объем торгов облигациями федерального займа составил 1.38 млрд. рублей по сравнению с 497 млн. рублей в ходе предыдущей сессии.

В ходе предстоящей сессии вероятность снижения котировок гособлигаций представляется незначительной ввиду высокой рублевой ликвидности, а также отсутствия дальнейшего ухудшения конъюнктуры внутреннего валютного рынка и рынка суверенных еврооблигаций. Тем не менее, два последних фактора вполне могут сказаться на возможности роста цен.

Цены корпоративных облигаций были довольно стабильны. Ослабление курса рубля к доллару и снижение цен суверенных еврооблигаций продолжения не получило, однако и существенного изменения к лучшему этих факторов пока не произошло, чтобы отношение инвесторов к ним стало менее настороженным. Зато относительно рублевой ликвидности все более или менее понятно. В связи с этим вряд ли стоит ожидать неприятных сюрпризов от предстоящих размещений, в то время как их более вероятный благоприятный исход может стать дополнительным поводом к снижению доходности корпоративных облигаций на вторичном рынке.

После месячной распродажи инвесторы сделали перерыв, что и обусловило небольшую коррекцию на рынке американских госбумаг. Тем временем развивающиеся рынки в основном демонстрировали прямо противоположную динамику, что привело к тому, что спрэды облигаций наконец-то отошли от своих рекордных минимумов. Российские евробонды проявили устойчивость к падению emerging markets, что им позволило завершить день в плюсе.
 
комментарий
 



 

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
27 28 29 30 31 1 2
3 4 5 6 7 8 9
10 11 12 13 14 15 16
17 18 19 20 21 22 23
24 25 26 27 28 29 30
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: