Экономические новости

Индекс PMI в секторе услуг в России в августе составил 52,6 пункта, что выше июльского показателя 52,0 пунктов. Тем не менее, индекс новых заказов в секторе, по данным HSBC, сохраняется на уровне 50-51 пункт все летние месяцы, что не дает оснований ожидать значимого роста в секторе услуг. В целом значения индекса свидетельствуют в пользу дальнейшего сохранения умеренной динамики в секторе.

По итогам августа инфляция в России составила 0,1%, Удешевление плодоовощной продукции было основным драйвером замедления роста цен. Так, по данным Росстат, продовольственные товары без плодоовощной продукции подорожали на 0,8% за месяц, с добавлением сезонной продукции – подешевели на 0,5%. В годовом исчислении рост цен достиг 5,9%, что близко к верхней границе таргета ЦБ. С учетом более слабого, чем ожидалось, сбора урожая зерновых, рост цен в текущем году с высокой долей вероятности превысит целевые уровни ЦБ.

Денежный рынок

Ликвидность в банковском секторе остается стабильной. После прохождения расходов бюджета, которые обеспечили поступление дополнительной ликвидности почти на 250 млрд рублей за последнюю неделю. Банк России снизил лимит по аукциону РЕПО на неделю до 930 млрд рублей, из которых вчера было размещено 857,9 млрд. Сегодня регулятор увеличил лимит по инструменту РЕПО овернайт с 10 млрд до 70 млрд рублей, на первом аукционе спрос был предъявлен на 25,4 млрд рублей. Сегодняшний аукцион ОФЗ прошел достаточно успешно, Минфину удалось разместить 23,97 млрд рублей из 25 млрд предложенных. Чистый дефицит ликвидности в секторе остается на уровне 1,5 трлн рублей, вероятно, останется вблизи данной отметки до следующего налогового периода.

Межбанковский рынок остается стабильным, ставки для банков первого круга держатся ниже отметки 5%. Пониженные ставки на рынке соответствуют умеренному спросу на рубли в отсутствие крупных притоков/оттоков ликвидности в системе.

Валютный рынок

На международном валютном рынке единая валюта не смогла пробить отметку 1,263, тем самым оставшись в рамках долгосрочного нисходящего тренда. К текущему моменту ключевая валютная пара торгуется на отметке 1,25. Драйвером для повсеместного снижения аппетита к риску, которое прошло на большинстве рынков в преддверии заседания ЕЦБ, стала слабая статистика по ISM США. По результатам встречи министров финансов Германии и Греции, состоявшейся вчера, министр финансов Германии озвучил еще раз необходимость Греции следовать ранее достигнутым договоренностям, что фактически означает отказ от пересмотра условий помощи для страны. Индексы PMI в секторе услуг, вышедшие сегодня по еврозоне оказались слабее ожиданий по региону в целом, а также по Франции, ситуация в секторе услуг в Германии осталась в рамках ожиданий, индекс в Италии вышел несколько лучше – 44 пункта, хотя и остался худшим по сравнению с другими крупнейшими экономиками.

После коррекции цен на нефть, начавшейся вчера, российская валюта вновь начала ослабевать. К текущему моменту бивалютная корзина торгуется на отметке 36,13 рублей против 36,03 рулей на закрытии. Фундаментально российская валюта смотрится перепроданной при нефти выше 110 долларов за баррель, однако риски скорой коррекции нефти вынуждают участников рынка пессимистично оценивать перспективы рубля.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга торги протекали в умеренно- позитивном русле, наибольший торговый оборот пришелся на бумаги пятилетнего 208-го выпуска, доходность которого снизилась до отметки 7,69% годовых, отправив цену выпуска к уровню 99,77% от номинала; четырехлетний 206-й выпуск подрос на 0,30%; проявление спроса было заметно на бумаги длинного восьмилетнего выпуска 207-го выпуска доходность которого снизалась до границы 8,22% годовых; несущественно снизилась доходность трехлетнего 203-го выпуска; 80-й выпуск с дюрацией 3,9 года закрылся с доходностью 7,53% годовых, что соответствует цене 100% от номинала.

На внешних рынках в сегменте бумаг американского государственного долга в ходе вчерашней торговой сессии участники рынка предпочли немного зафиксировать прибыль в US Treasuries, доходность десятилетних казначейских бумаг US Treasuries 10 по итогам вчерашней торговой сессии подросла на два пункта до отметки 1,574% годовых; тридцатилетние государственные облигации США UST 30 закрылись с доходностью 2,683% годовых, показав рост всего на один пункт. На рынках emerging markets доходность российского внешнего займа Russia 30 снизилась на пять пунктов до уровня 3,012% годовых; покупки проходили и в еврооблигациях, размещенных в марте этого года, доходность пятилеток снизилась на восемь пунктов до уровня 2,182% годовых; десятилетки закрылись с доходностью 3,131% годовых, показав снижение на шесть пунктов. Спрэд российских тридцатилетних еврооблигаций Russia 30 к государственному долгу США UST 10 сузился до границы 144 пунктов.

Корпоративные облигации

На локальном рынке рублёвого корпоративного долга волна оживления на рынке ОФЗ частично перекинулась и на корпоративный сектор, оживив торговую активность, основное внимание участников рынка по-прежнему приковано к первичке и к бумагам разместившимся в последнее время. В секторе облигационных займов Москвы сделки прошли с коротким 61-м выпуском, доходность которого подросла до 6,15% годовых, что соответствует стоимости 106,5% от номинала. В секторе субфедеральных и муниципальных облигаций наибольший торговый оборот пришелся снова на бумаги седьмого выпуска московской области, на этот раз участники рынка покупали бумаги, доходность которых снизалась до 8,47% годовых; пятый выпуск нижегородской области снизился на 0,3%; в пределах 0,10% снизились котировки 14-го выпуска Карелия и пятого выпуска нижегородской области. Среди облигаций металлургического сектора 21-й и 22-й выпуски Алросы консолидировались на ранее достигнутых уровнях; шестой биржевой выпуск ММК снизился на 0,52%, показав на закрытии доходность 8,91% годовых, что соответствует стоимости 97,45% от номинала; второй долг ЕвразХолдинга подешевел на 0,25%; практически не изменились доходности в выпусках пятого биржевого ММК и первого Сибметинвеста; без изменения доходности торговались первый биржевой выпуск Северстали и пятый биржевой долг НЛМК. В секции бумаг нефти, газа и энергетики наибольший торговый оборот прошел в четырехлетних бумагах десятилетнего выпуска Газпромнефти котировки которого подросли, а доходность к концу торговой сессии закрепилась на уровне 8,93% годовых, что соответствует стоимости 100,69% от номинала; незначительные покупки наблюдалась в бумагах шестого, девятого и пятнадцатого выпусков ФСК ЕЭС котировки которых в среднем прибавили 0,23%; на малом объеме снижение доходности наблюдалось в бумагах 11-го выпуск Газпромнефти, которая закрепилась на отметке 8,03% годовых. В сегменте облигаций связи и транспорта сделки заключались с бумагами РЖД, однако существенного изменения доходности они так и не показали; первый и второй биржевые выпуски НПК подросли в пределах 0,10%. В финансовом секторе пятый биржевой долг ВТБ снизился на 0,74%; четвертый выпуск ВТБ24 изменения доходности не показал; 15-й долг Россельхозбанка подешевел на 0,28%; девятый долг ВЭБа подрос на 0,26%; четвертый биржевой выпуск ВТБ и 12-й выпуск Номосбанка торговались без изменения доходности.