Экономические новости

Fitch подтвердило рейтинг России на уровне BBB, прогноз «позитивный». Агентство видит потенциал снижения макроэкономической нестабильности, возможность дальнейшего замедления инфляции, а также достаточно сильный суверенный баланс. Позитивная оценка агентства вышла в противовес предыдущему заявлению S&P, которое хоть и сохранило суверенный рейтинг РФ и оставило прогноз стабильным, в тексте отметило ряд негативных тенденций в экономике.

Денежный рынок

Свободная ликвидность в банковском секторе остается на уровне 834 млрд. рублей, сократившись за пятницу на 6,5 млрд. Неделя обещает быть достаточно спокойной, на денежном рынке не предвидится ни крупных размещений, ни крупных погашений. Минфин на депозитном аукционе предложит 10 млрд. рублей, как и неделей ранее (тогда спрос составил тогда более 90 млрд.). Планируется разместить семилетнюю ОФЗ на 15 млрд. в среду и ОБР 20 на 10 млрд. в четверг. В связи с отсутствием масштабного восстановления свободной ликвидности, размещение государственный бондов вряд ли будет пользоваться спросом. Кроме того, низкие темпы восстановления свободных средств в банковском секторе свидетельствуют о фундаментальном ограничении ликвидности в ближайший месяц.

Межбанковский рынок сохраняет ставки «овернайт» выше 4%. Отсутствие значимого восстановления остатков на корреспондентских счетах и депозитов в ЦБ после налоговых выплат может удерживать ставки денежного рынка близко к 4% на протяжении всей недели.

Валютный рынок

Как мы и ожидали, коррекция единой валюты продолжилась, на данный момент евро торгуется к доллару на отметке 1,413. Опасения относительно кризиса в зоне евро продолжают нарастать, вес негатив, ранее игнорируемый рынками, сейчас переосмысляется инвесторами. В частности, риски неполучения Грецией второго транша стали особенно актуальны после провала последних переговоров правительства страны и миссии МВФ и ЕС. Фактически, решение по данному вопросу переносится на середину месяца. Статистика, вышедшая в пятницу по рынку рабочей силы в США, показала стагнацию прироста рабочих мест в несельскохозяйственном секторе, что заставляет все большее число экономистов ожидать рецессии. Статистика по PMI в секторе услуг Еврозоны сегодня вышла чуть лучше ожиданий, однако существенного влияния на рынки эти данные оказать не могут. Более интересны данные по розничным продажам, которые выходят сегодня в 13-00, и ВВП Еврозоны. Завтра выйдет также ISM в секторе услуг США. Однако позитива от данных ждать не стоит. Валютный рынок, вероятно, продолжит мягкий уход от риска на этой неделе, продавливая пару евро/доллар ниже 1,40. Наиболее значимые события намечены на конец недели: речь Обамы по стимулированию занятости в США, встреча министров финансов G7, а также окончательное решение коммерческих банков ЕС по поводу принятия (или непринятия) плана реструктуризации греческих облигаций, предложенного летом.

Российская валюта оказалась под давлением дешевеющей нефти, корзина подорожала до 34,80 рублей. Мы ожидаем роста волатильности на рынке энергоресурсов, и вероятного приближения рубля к верхней границе коридора - 35 рублей по корзине.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга в пятницу настроения участников рынка протекали в консолидационном русле, наибольшие торговые обороты прошли в трехлетних бумагах ОФЗ 25077, стоимость которых закрепилась на отметке 100,25% от номинала, соответствуя доходности 7,41% годовых. Не изменилась доходность другого трехлетнего долга ОФЗ 25079; до уровня 7,85% годовых подросла доходность ОФЗ 26204; на ранее достигнутых уровнях консолидировались облигации ОФЗ 25073, ОФЗ 25067. Четырехлетняя 206-я закрылась 99,1% от номинала, соответствуя доходности 7,73% годовых. Шесть сделок прошло с ОФЗ 26203 по итогам которых котировки выпуска снизилась на 0,10%; двухлетний выпуск ОФЗ 25076, подешевел на 0,15%, закрывшись с доходностью 6,64% от номинала.

На внешних рынках в сегменте облигаций американского государственного долга в ходе пятничной торговой сессии на фоне распродаж на американском фондовом рынке, инвесторы предпочитали покупать почти всю линейку US Treasuries, доходность десятилетних казначейских билетов США снизилась на десять пунктов, закрепившись на отметке 2,132% годовых; тридцатилетние государственные облигации США закрылись с доходностью 3,5% годовых, показав снижение на одиннадцать пунктов. На рынках emerging markets доходность российских еврооблигаций Russia 30 снизилась всего на один пункт до отметки 4,111% годовых. Спрэд российского внешнего тридцатилетнего долга RUS 30 к казначейским десятилетним нотам США US Treasuries 10 по итогам пятничной торговой сессии расширился на десять пунктов до отметки 213 пунктов.

Корпоративные облигации

В ходе пятничной торговой сессии торги в секторе рублевых корпоративных облигаций протекали в умеренно-негативном русле, торговая активность оставалась низкой в течение всего дня, наибольшая торговая активность пришлась на бумаги наиболее надежных заемщиков, закрывшиеся небольшим ростом доходности. В секторе облигационных займов Москвы торговая активность, была крайне низкой, сделки прошли лишь с бумагами 49-го выпуска; котировки которого снизились на 0,51%. В муниципальном секторе седьмой займ московской области изменения доходности не показал; четвертый выпуск воронежской области снизился на 0,59%. Среди облигаций металлургического сектора на ранее достигнутом уровне консолидировался первый биржевой выпуск Северстали; третий биржевой выпуск Норильского никеля снизился на 0,35%; третий биржевой займ Мечела подрос на 0,78%; шестнадцатый выпуск Мечела прибавил 1,97%; на меньшем объеме подросла доходность первого биржевого выпуска Мечела. В секции бумаг топлива и энергетики десятый выпуск Газпромнефти снизился на 2,85% доходность которого закрепилась на отметке 8,87% годовых; четвертый займ ФС КЕЭС изменения доходности не показал; четвертый выпуск Газпромнефти потерял 0,2% своей стоимости. В сегменте облигаций связи и транспорта 16-ый займ РЖД подрос на 0,29%; четвертый выпуск МТС прибавил 0,39%; шестой долг ВымпелКома подрос на 0,25%. В финансовом секторе десятый долг Россельхозбанка закрылся на отметке 100,79% от номинала, соответствуя доходности 6,47% годовых; шестой долг Транскредитбанка снизился на 0,74%; разнонаправленно закрылись бумаги десятого и одиннадцатого выпусков АИЖК; существенного изменения доходности не показали облигации пятого биржевого выпуска Промсвязьбанка, первого биржевого займа Россельхозбанка.