Внешторгбанк: Ежедневный обзор рынка рублевых облигаций

[05.07.2005] Евгений Кочемазов, Внешторгбанк

Вчера общий объем торгов рублевыми облигациями составил 3.67 млрд. рублей, из которых порядка 3.43 млрд. рублей пришлось на корпоративные и муниципальные облигации.

Рынок внутреннего долга вчера скорректировался вниз на фоне низкой активности участников. Несмотря на снижение процентных ставок на денежном рынке и рост свободной ликвидности, определяющим фактором для рынка стало снижение курса рубля к доллару.

Торги федеральными облигациями вчера были низколиквидными, что мы видим в большинстве случаев по понедельникам. Доходности большинства выпусков незначительно снизились. Половина торгового оборота прошла по выпуску ОФЗ 25058,ставка по которому снизилась на 1 б.п. до уровня 7.02% годовых. Доходности других выпусков также незначительно снизились.

Торги муниципальными облигациями также проходили без высоких объемов и были преимущественно сосредоточены в пятом выпуске Московской области, котировки которого в течение дня снизились на 0.12%, закрывшись по 104.36% от номинала. Из других субфедеральных выпусков сделки проходили по третьему выпуску Московской области, Красноярскому краю 1, котировки бумаг не изменились и Новосибирской области 2, подешевевшей на 0.33% до уровня 107.30 пунктов. В сегменте московских облигаций небольшие объемы прошли только по выпускам Москвы 39 и Москвы 29. Москва 29 скорректировалась вниз на 0.19% (107.80%), выпуск Москвы 39 подешевел на 0.06% до уровня 104.55 пунктов.

В корпоративном секторе котировки снижались, но абсолютные изменения были небольшими. Достаточно сильно пострадали только выпуски Газпрома четвертой серии котировки которого в течение дня снизились на 0.43%, а доходность выросла до уровн7.79% годовых, Центртелеком 4 на высоких объемах скорректировался вниз на 0.18%закрывшись по 111.10% от номинала. По другим выпускам снижение котировок не превышало 10-15 б.п.

На рынке первичных размещений сегодня состоятся два аукциона. Дебютный выпуск облигаций на сумму 600 млн. рублей предложит Южная строительная коммуникационная компания. Срок обращения выпуска составляет 3 года, по выпуску предусмотрена годовая оферта по цене 100% от номинала. Также состоится размещение облигационного займа УБРиР-финанс объемом 500 млн. рублей. Срок обращения выпуска составляет 1 года, с полугодовой офертой по цене 100% от номинала.

Продолжающееся снижение курса рубля к доллару на внутреннем валютном рынке на фоне роста доллара к евро на forexокажет давление на рублевые долговые бумаги, результате котировки продолжат снижение, однако это не будет глубокой коррекцией. В целом настрой участников в большей степени позитивный, ставки денежного рынка и уровень ликвидности сейчас играют на рынок, и по итогам недели внутренний рынок может закрыться без сильных изменений.