Денежный рынок

Начало рабочей недели на внутреннем денежном рынке проходит в спокойной атмосфере. Сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России на утро 5 мая составила 679 млрд. руб., что лишь на 0,34% ниже значения, показанного днем ранее. Острый дефицит ликвидности, который наблюдался в последние дни апреля, постепенно исчезает. Как мы и ожидали, стоимость заемных средств на рынке межбанковских кредитов находилась вчера в районе 4,0-5,0% годовых. Средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов закрылась на отметке 4,03% годовых, потеряв от предыдущего значения сразу 208 п.п. В условиях благоприятных ставок на межбанке, операции РЕПО с Банком России не пользовались вчера особым спросом. По итогам прошедшего аукциона банки под залог ценных бумаг привлекли 12,5 млрд. руб. Средневзвешенная ставка по итогам заключенных сделок составила 6,53% годовых, что значительно выше ставок на рынке межбанковских кредитов. Текущая неделя не должна принести серьезных изменений на российский денежный рынок. Мы ожидаем, что в отсутствии налоговых платежей, уровень рублевой ликвидности будет находиться вблизи достигнутых значений, а ставки на межбанке останутся в комфортном диапазоне 4,0-5,0% годовых.

Валютный рынок

Наступившая неделя обещает быть наполнена множеством как корпоративной, так и статистической информации. На ранних азиатских торгах доллар несколько утратил свои прибыльные позиции, однако продолжает оставаться вблизи достигнутых на прошлой неделе максимальных уровней. По состоянию на начало дня пара EUR/USD выросла до отметки 1.5456, против зарегистрированного на закрытии пятничных торгов уровня 1.5424. По отношению к японской валюте доллар составил уровень 105.24. Напомним, что в марте курс американской валюты порой уходил за 95.71, что является 13-летним минимумом. Утренние торги проходят в достаточно вялом режиме, поскольку в Токио и Лондоне сегодня выходные дни. К тому же инвесторы ждут публикации данных об активности в непроизводственном секторе США. Публикация пятничных статистических данных по рынку труда уверила многих инвесторов в том, что проблемы американской экономики являются не столь масштабными, как многие того ожидают. Как результат, Федеральная резервная система может занять нейтральную позицию в отношении дальнейшего снижения уровня основных процентных ставок. Напомним, что с середины сентября ФРС приступила к последовательному смягчению кредитно-денежной политики, что привело к резкому снижению курса американской валюты до рекордных минимумов. Последнее заседание ФРС показало, что главы ФРС готовы сделать некоторую паузу в снижении ставок, однако дальнейшие решения будут целиком зависеть от экономического состояния, а значит от предстоящих макроэкономических данных в США. В этой связи публикация статистики на этой недели может вызвать некоторую волатильность на валютном рынке. Сегодня состоится публикация индекса для непроизводственного сектора США. В свою очередь, в среду появятся данные о состоянии рынка недвижимости. В четверг будут обнародованы данные о числе новых обращений за пособием по безработице за минувшую неделю. В пятницу состоится публикация данных о дефиците торгового баланса США в марте, который, по мнению экспертов, может составить $61,7 миллиарда.

Рынок облигаций

Вчерашний торговый день проходил в спокойном режиме, заключать сделки участники рынка совсем не спешили, корпоративный рынок на малых объемах остался на текущих уровнях, лишь некоторые выпуски первого эшелона отыграли предыдущее снижение. На рынке ОФЗ царило затишье, негативная динамика преобладала в торгующихся бумагах с дюрацией около года.

Государственные облигации

На рынке государственных займов максимальные обороты торгового дня пришлись на облигации ОФЗ 26199 с четырех летней дюрацией, котировки по данной бумаги подросли на 0,15%; ОФЗ 25059 и ОФЗ 25060 закрылись на околонулевых уровнях изменившись в среднем на плюс 0,03%. ОФЗ 27026 игроки рынка государственного долга предпочитали продавать, за исключением одной сделки, все другие пришлись на основной режим торгов. Бумаги ОФЗ 46003 так же не остались в стороне снизившись на  0,84%. На внешних рынках продолжается продажа российских тридцатилетних облигаций и переход в бумаги государственного долга Бразилии, так доходность по российскому тридцатилетнему еврозайму подросла до уровня 5,351% что на 10 пунктов выше доходности бразильского десятилетнего государственного долга. Американские десятилетние казначейские бумаги на текущий момент торгуются с доходностью 3,86%. Спрэд Russia 30 к US Treasuries 10 достиг границы 148 пунктов.

Вторичный рынок

Объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 46 млрд. рублей, из которых 4 млрд. рублей пришлось на вторичные торги. Среди субфедеральных облигаций большие обороты показали второй и третий займы самарской области –второй выпуск подрос на 0,36%; третий наоборот подешевел на 0,40%. Среди долговых бумаг первоклассных эмитентов облигации четвертого, восьмого, девятого займов Газпрома остались на уровнях открытия; шестой подрос на 0,13%. Второй выпуск ФСК ЕЭС закрылся в пюсовой зоне. На 0,64% выросли котировки по седьмому выпуску РЖД; бумаги банковского сектора консолидировались на уровнях открытия за исключением шестого, седьмого выпусков АИЖК.