Rambler's Top100
 

ИГ "КапиталЪ": Ежедневный обзор рынка ценных бумаг


[05.05.2006]  ИГ КапиталЪ      Полная версия
Макроэкономика. В четверг курс рубля к доллару США вновь упал на фоне ослабления евро к доллару.

Управляющий совет Европейского центрального банка на своем очередном заседании в четверг принял решение сохранить ставку рефинансирования в еврозоне на уровне 2,50%. Индекс деловой активности в сфере услуг еврозоны в апреле составил 58,3 (ожидалось 58,5, предыдущее значение 58,2). Тот же индекс в Германии в апреле вырос до 57,3 (ожидалось 57,0, предыдущее значение 56,6). Во Франции он снизился в апреле до 59,4 (ожидалось 60,5, предыдущее значение 60,4). Индекс деловой активности в сфере услуг Италии в апреле повысился до 59,6 (ожидалось 59,0, предыдущее значение 59,0). Объем розничных продаж в еврозоне в марте снизился на 0,8% и 0,2% в годовом исчислении (ожидалось +0,1% и +1,2% в годовом исчислении, предыдущее значение -0,1% и +1,4% в годовом исчислении).

Комитет по денежной политике Банка Англии на своем очередном заседании в четверг принял решение оставить процентную ставку по сделкам репо (Repo rate) в Великобритании без изменения на уровне 4,50%. Индекс деловой активности в сфере услуг Великобритании в апреле вырос до 59,7 (ожидалось 57,6, предыдущее значение 57,4).

Количество впервые обратившихся за пособием по безработице в США за неделю, закончившуюся 29 апреля, составило 322 тыс. чел. (ожидалось 310 тыс. чел., предыдущее значение пересмотрено с 315 тыс. чел. до 317 тыс. чел.). Согласно предварительным данным, производительность труда в стране в I квартале выросла на 3,2% (ожидалось +3,0%, предыдущее значение пересмотрено с -0,5% до -0,3%). Стоимость рабочей силы в США в I квартале выросла на 2,5% (ожидалось +1,3%, предыдущее значение пересмотрено с +3,3% до 3,0%).

Рынок нефти. Мировой рынок нефти в четверг продолжил нисходящую коррекцию, нащупывая поддержку в районе $70 за баррель.

Валютный рынок. В четверг в ожидании выступления главы ЕЦБ курс евро к доллару снизился, чем спровоцировал ослабление рубля. Однако уже после окончания торгов на внутреннем рынке евро вновь пошел вверх: инвесторы не нашли в словах Жана-Клода Трише препятствий для повышения учетной ставки уже в ходе следующего заседания, а также для дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики. Во всяком случае, срочный рынок по-прежнему указывает на возможность как минимум трех повышений ставки до 3,25% годовых. Впрочем, подобные настроения присутствуют на рынке с момента прошлого заседания ЕЦБ и уже отражены в курсе евро. В связи с этим его реакция на итоги вчерашнего заседания ЕЦБ вряд ли окажется продолжительной. Более того, в ходе сегодняшних торгов евро может возобновить падение из-за публикуемых в пятницу данных по рынку труда в США, прогнозы по которым достаточно позитивны. Соответственно, курс рубля к доллару, вероятно, также снизится.

Долговые обязательства. Рублевая ликвидность вновь продемонстрировала улучшение как в части суммы средств банков на корсчетах и депозитах в ЦБ, выросшей на 64,5 млрд. руб., так и в части процентных ставок по кредитам overnight – они опустились до 1,5% годовых. Маловероятно, что сегодня ситуация на денежном рынке ухудшится.

Вчера рынок госдолга сохранял равновесие. Ключевую роль в этом сыграла высокая рублевая ликвидность, а также минимальное изменение других факторов – курса рубля и конъюнктуры внешних долговых рынков. Сегодня инвесторы, скорее всего, не будут предпринимать активных действий. Если они и последует, то в субботу, когда станет понятна реакция внешних долговых и валютных рынков на статистику по рынку труда в США, которая будет опубликована сегодня. Корпоративные облигации, скорее всего, также останутся вблизи сложившихся уровней.

С момента последней сделки ОФЗ460018 упали на 45 б.п., ОФЗ26198 - на 5 б.п., ОФЗ46014 - на 2 б.п. В то же время стоимость ОФЗ46017 не изменилась, ОФЗ25058 выросла на 5 б.п., ОФЗ46020 и ОФЗ25057 - на 20 б.п., а ОФЗ46001 - на 26 б.п. При этом доходность ОФЗ46018 увеличилась до 7,01% годовых, ОФЗ26198 - до 6,84% годовых, ОФЗ46014 и ОФЗ46017 осталась на прежнем уровне - 6,84% и 6,93% годовых, ОФЗ25058 опустилась до 6,37% годовых, ОФЗ46020 - до 7,08% годовых, ОФЗ25057 - до 6,52% годовых, и ОФЗ46001- до 6,36% годовых. Объем торгов облигациями федерального займа составил 301 млн. руб. по сравнению с 23,8 млн. руб. в ходе предыдущей сессии.

Рынки облигаций развивавшихся стран сохранили равновесие. Инвесторы не предпринимали активных действий накануне сегодняшней публикации данных по рынку труда в США, способных пролить свет на дальнейшие шаги ФРС в области регулирования процентных ставок. В то же время американские казначейские облигации снизились. Поводом к этому послужила информация об увеличении производительности в сфере услуг и производственном секторе, а также о росте стоимости рабочей силы в I квартале, что может не лучшим образом сказаться на темпах инфляции.
 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: