Внутренний рынок:

В первый день новой рабочей недели единой динамики на рынке облигаций не сложилось. Агрессивный спрос сошел на нет, внимание покупателей постепенно переключается на аукционы первичного рынка, в то время как во втором эшелоне все чаще наблюдается фиксация прибыли. С другой стороны внешняя конъюнктура способствует укреплению российской валюты, что в свою очередь увеличивает и без того достаточную ликвидность на рынке, поэтому мы полагаем, что на рынке облигаций будет сохраняться достаточный спрос для плавного роста котировок. На первичном рынке на текущей неделе пройдут 3 размещения облигаций – Зенит БО-1 на 5 млрд. руб., ММК БО-5 на 8 млрд. руб. и Москва-48 на 10 млрд. руб.

На середину торгового дня в понедельник с наибольшими оборотами росли АИЖК-8 (+1,56% от цены открытия), МосОбл-7(+1,41%), Система-3(+0,95%), РСХБ-2(+0,64%), Саха-8(+0,5%), Сибметин-2(+0,49%), Москва49(+0,35%), СибТел-8(+0,21%), ЛенОбл-3(+0,19%), Москва62(+0,17%), СевСт-БО1(+0,14%), Москва58(+0,1%), МТС-5(+0,09%). Снижались котировки следующих бумаг – Синетрра-1(-0,02%), ОГК2-1(-0,03%), РЖД-16(-0,05%), ВТБ-5(-0,07%), ЛукойлБО-18(-0,1%), РСХБ-7(-0,15%), РСХБ-3(-0,19%), УрасибЛК-1(-0,27%), ЮТК-5(-0,42%).

Общий объем рублевой ликвидности коммерческих банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ на утро понедельника сократился на 102,7 млрд. руб. и составил 979 млрд. руб. Конъюнктура денежного рынка продолжает улучшаться – ставки Mosprime O/N – 3,56%, 1M – 4,09%, 3M – 4,41%. Кривая NDF вновь благоприятствует carry-trade – 1M – 3,66%, 3M – 3,6%, 1Y – 4,29%. По итогам второй половины торгового дня в понедельник доллар снизился к рублю на 0,27% до 29,191 руб., а евро на 0,27% до 39,373 руб. В результате курс бивалютной корзины снизился на 0,36% до уровня в 33,765 руб. по сравнению с пятницей.

Рынок US Treasuries и еврооблигаций:

Благодаря сильным payroll`ам в пятницу западные инвесторы настроены оптимистично. Сегодня ожидаются данные по объему незавершенных продаж жилья и индексу деловой активности в сфере услуг. Кроме того определенное давление на котировки безрисковых активов может оказать размещение 10-летних TIPS на $8 млрд. В понедельник, к открытию американского рынка кривая UST демонстрирует минимальную волатильность и выглядит следующим образом - UST-2 – 1,144% годовых(-1б.п. к пятнице), UST-10 – 3,952% годовых(+1 б.п.), UST-30 – 3,794% годовых(-1 б.п.). В сегменте российских еврооблигаций чуть более активны продавцы - Rus-30 снизилась на 0,1% до 115,49% от номинала, доходность выпуска составляет 4,983% годовых(+1 б.п.). Спрэд между Rus-30 - UST-10 расширился на 1б.п. до 103 б.п.