Денежный рынок

Ставки на рынке МБК в четверг продолжали медленно снижаться, ситуация оставалась спокойной. Средневзвешенная ставка однодневных кредитов MIACR составила по итогам дня 3,65% годовых, опустившись на 6 базисных пунктов по отношению к уровню предыдущего дня.

Спрос на рубли по операциям прямого РЕПО с Банком России оказался на уровне предложения. На утренней сессии однодневного РЕПО коммерческие банки привлекли 39,7 млрд. руб. под средневзвешенную ставку 6,08% годовых. Тем временем, уровень рублевой ликвидности на утро 05 февраля показал снижение позиций. Суммарные остатки снизились в пределах 1.76% относительно предыдущего значения и остановились на отметке 995,6 млрд. руб. Из них на корреспондентских счетах Банка России консолидировано 453,9 млрд. руб. и 541,7 млрд. руб. на депозитных счетах.

Объем размещения двенадцатой серии облигаций Банка России (ОБР) на аукционе составил 19,45 миллиардов рублей по номиналу при эмиссии в 20 миллиардов и спросе 27,45 миллиарда, средневзвешенная доходность к погашению 15 июня 2010 года - 5,47 процента годовых, сообщил регулятор. Ниже приводятся итоги размещения: Цена отсечения 98,0812% Средневзвешенная цена 98,0891% Средневзвешенная доходность 5,47% годовых Доходность по цене отсечения 5,49% годовых На последнем аукционе 28 января 2010 года объем размещения ОБР-12 составил 19,04 миллиарда рублей по номиналу при эмиссии в 20,00 миллиарда рублей и спросе в 24,17 миллиарда рублей, средневзвешенная доходность к погашению 15 июня 2010 года - 5,54 процента годовых

Валютный рынок

Курс американской валюты на мировом валютном рынке продолжает увеличивать свои торговые позиции по отношению к основным мировым валютам. Инвесторы боятся входить в рисковые активы, поскольку помимо существующих рисков в Греции, на первый лан начинают выходить риски других европейских стран, таких как: Португалия и Испания. Вчера состоялось заседание Европейского центрального банка и банка Англии. Как и ожидалось, главы Комитетов оставили уровень основных процентных ставок на прежнем уровне. Напомним, что Банк Англии запустил программу количественного смягчения в марте 2009 года, когда мировая экономика переживала худший спад со времен Великой депрессии 1930-х годов. До этого единственным примером осуществления подобных мер были шаги, принятые в Японии в последнем десятилетии. Многие отмечают, что японская экономика с тех пор так и не вернулась к полноценной жизни. Но в прошлом году Банк Англии, как многие центробанки мира, осознал, что у него нет иного выхода, кроме как вступить в неизведанные воды, чтобы предотвратить обвал экономики. Поэтому в марте он сократил ключевую ставку до 0,5 процента годовых и начал осуществление программы выкупа активов стоимостью 75 миллиардов фунтов. По 50 миллиардов было добавлено в мае и апреле, а в ноябре общий размер программы был доведен до 200 миллиардов фунтов. Последний раунд скупки активов, необходимый, чтобы достичь этой суммы, был завершен на прошлой неделе.

В дополнение к рискам роста бюджетного дефицита в странах Евросоюза, дополнительным негативом для единой валюты стали слабые данные по Германии. Индекс промышленных заказов в Германии за декабрь оказался в отрицательной зоне -2.3% за месяц, при рыночных ожиданиях роста в районе +0.6% за месяц. Предыдущее значение составляло +2.8% за месяц.

Сегодня основное внимание инвесторов будет направлено на публикацию макроэкономической информации. В частности рынок будет сосредоточен на публикации данных по безработице в США за январь.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции государственного рублевого долга настроения участников рынка в очередной раз были сдержанными, в большей части торгуемых выпусков доходность осталась на прежних уровнях, - почти не изменились котировки бумаг ОФЗ 26202, ОФЗ 25068, ОФЗ 25067, ОФЗ 25065. В пределах 0,14% снизились выпуски ОФЗ 25069, ОФЗ 25064; на меньшем объеме на 0,61% подросли бумаги ОФЗ 25071. Четыре сделки прошло с ОФЗ 46020, отправив котировки выпуска в минус на 1,08%, закрепив доходность на уровне 8,27% годовых.

На внешних рынках инвесторы в спешном порядке избавлялись от акций португальских и греческих компаний, поводом послужило опасения относительно резко растущего дефицита бюджета этих стран, на этом фоне доходность суверенных выпусков подскочила до рекордных отметок, а стоимость пятилетних CDS взлетела до максимальных отметок, побив исторические максимумы. В силу всего происходящего, государственные бумаги США резко подскочили в цене, снизив доходность выпусков, дополнительным импульсом стали статистические данные по занятости в США, которые оказались хуже прогнозов, добавив инвесторам опасения по поводу состояния мировой экономики, которое может быть на порядок хуже; таким образом, доходность десятилетнего казначейского выпуска US Treasuries 10 снизилась на десять пунктов до отметки 3,609%; тридцатилетние американские государственные облигации закрылись с доходностью 4,547% снизившись на десять пунктов; на те же десять пунктов снижалась доходность 2-х, 3-х, 5-ти и 7-ми летних казначейских выпусков США. Доходность российского внешнего тридцатилетнего долга выросла на семь пунктов закрепившись на отметке 5,492%. Спрэд бумаг UST 10 к Russia 30 при этом расширился на 17 пунктов добравшись до уровня 188 пунктов.

Корпоративные облигации

Первичный рынок

На первичном рынке ОАО «РЖД» размещало облигации 23-го выпуска на сумму 15 млрд. рублей, займ разместился в полном объеме, общий спрос превысил предложение, составив 43 млрд. рублей. Размещение проходило сбором адресных заявок со стороны инвесторов на приобретение облигаций по фиксированной цене и ставке первого купона. Первоначальный ориентир был 9,2 - 9,6% годовых, однако эмитент установил 9% годовых, по выпуску предусмотрена пятилетняя оферта и погашение через 15 лет.

Вторичный рынок

В четверг на российском рынке корпоративного долга особых настроений на покупку среди участников рынка не замечалось, больше игроки были нацелены зафиксировать прибыль, нежели приобрести бумаги, - на этот раз в незначительном минусе закрылись выпуски РЖД-10 (YTM 8.96%), Москва-61 ((YTM 8,17%), РЖД-15 (YTM 2,71%), АФК Система (YTM 10,27%). По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 115,5 млрд. рублей, из которых 23,7 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 15 млрд. рублей - на размещения, 76,8 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В секторе облигаций Москвы 62-ый выпуск прибавил 0,21%; 61-ый долг снизился на 0,25%; снижение доходности замечалось в бумагах 39-го и 45-го выпусков. В субфедеральном секторе восьмой выпуск Волгоградской области подрос на 0,58%; пятый долг московской области прибавил 0,15%. В секторе облигаций металлургии 1,69% потерял первый биржевой выпуск НЛМК; на отрицательной территории так же закрылись бумаги четвертого займа Мечела, первого выпуска Сибметинвеста, второго биржевого выпуска ММК. В сегменте облигаций топлива и энергетики шестой биржевой займ Лукойла снизился на 0,10%; в пределах 0,10% снижение показали третий долг Газпромнефти, одиннадцатый выпуск Газпрома. В секции облигаций связи и транспорта под давлением в основном оказались облигационные займы РЖД, показавшие торговые обороты; практически не изменились доходности первого долга Вымпелкома и четвертого МТС. В финансовом секторе третий выпуск Россельхозбанка подрос на 0,75%; на 0,24% снизился пятый выпуск банка Петрокоммерц.

Сегодня в силу негативного внешнего новостного фона наиболее спекулятивно настроенная часть участников рынка предпочтет зафиксировать прибыль, прежде всего в бумагах первого эшелона.