ВАЛЮТНЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Мировые рынки – без движения
• Казначейство США займет US$1.5-2.5 трлн. без учета Плана Обамы
• Рейтинг РФ понижен вторым агентством
• Российские евробонды – ноль реакции на Fitch
• ВЭБ опять перенацеливают

РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Активность растет
• АИЖК снижает ставки
• СЗЛК предлагает отдать натурой

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

• Среда на денежном рынке прошла крайне спокойно
• Рост экономики в 4 квартале – на грани зеленой зоны

ЭМИТЕНТЫ: СОБЫТИЯ И КОММЕНТАРИИ

• Меры по поддержке банковской системы: продолжение
• АЛРОСА готовится продать непрофильные активы
• АК «Сибирь»: варианты выхода из кризиса
• КАМАЗ: госпомощь в пути

ТОРГОВЫЕ ИДЕИ

• Когда рубль дешевеет столь быстро, никакие рублевые облигации не могут быть интересны. Вложения даже в наличную валюту гораздо выгоднее. Тем не менее, с покупкой еврооблигаций мы советуем сохранять осторожность, так как цены, особенно на короткие выпуски, сейчас изрядно выросли, и мы опасаемся, что если появится повод, рынок может существенно откорректироваться вниз.

• В то же время, если нет выбора и нужно покупать прямо сейчас, мы можем посоветовать два выпуска. NovPort 12 и VTB 16E (с путом в 2011 г). На наш взгляд, сейчас эти бумаги обеспечивают оптимальное соотношение доходности, дюрации и кредитного качества.

СЕГОДНЯ

• Решение ЕЦБ и Банка Англии по ставкам
• Остановка торгов по облигациям Миннеско-Новосибирск-1