СКОРО

10 декабря состоится заседание Совета директоров Банка России, на котором будут рассмотрены вопросы установления процентных ставок по операциям Банка России на внутреннем финансовом рынке. Мы не ожидаем изменения процентных ставок.

Минфин РФ предлагает расширить предоставление банкам ликвидности за счет включения в ломбардный список ЦБ РФ выпусков бумаг, эмитентам которых присвоен рейтинг долгосрочной кредитоспособности одним из национальных рейтинговых агентств. При этом, урвень рейтингов должен быть идентичен международным.

Так как свыше 90% корпоративных облигаций в обращении имеют достаточный для включения рейтинг от международных рейтинговых агентств, мы полагаем, что расширение Ломбардного списка за счет выпусков эмитентов, рейтингуемых только российскими агентствами, будет незначительным.

СЕГОДНЯ

Банк России начинает публиковать еженедельные прогнозы факторов формирования ликвидности банковского сектора для определения лимита по рыночным операциям на недельный срок. ЦБ будет предоставлять прогнозы «в целях повышения прозрачности своей деятельности и улучшения информированности участников рынка об операционной процедуре денежно-кредитной политики». Информация будет предоставляться регулярно по вторникам вместе с лимитами по репо на 1 неделю. По информации ЦБ, банки с 5 по 11 декабря должны вернуть ЦБ средства рефинансирования на общую сумму 1 565 млрд руб.

Остатки средств на счетах расширенного правительства в ЦБ, а также по иным операциям за тот же период по прогнозам ЦБ вырастут на 268 млрд руб., сообщил Банк России.

В итоге лимит по репо на 1 неделю определен Банком России на уровне 1 300 млрд руб. по сравнению с 1560 млрд руб. неделей назад. Отметим, что банки традиционно берут не более 1 200 млрд руб. по репо на 1 неделю, тем самым лимит достаточен.

При этом лимит по однодневному репо понижен на 30 млрд руб. до 400 млрд руб., тогда как вчера спрос на двух аукционах превысил в общей сложности 450 млрд руб.

Росказначейство проведет аукцион по размещению свободных средств на 49-дневные депозиты с лимитами в 40 млрд руб. Минимальная процентная ставка установлена в размере 6.5% годовых, что существенно превышает заявленную ставку Mosprime на такой срок.

НЛМК сегодня завершит сбор заявок на облигации 8-серии на 10 млрд руб. Ориентир по ставке купона находится в диапазоне 8.65–8.8% годовых, что соответствует доходности к оферте через 3 года на уровне 8.84–8.99% годовых. По нашим оценкам, ориентир предполагает весьма щедрую премию в 20–45 б.п.

ВЧЕРА

Активность в промышленном секторе США упала в ноябре. Индекс производственной активности в США (ISM Manufacturing) в ноябре 2012 года составил 49.5 пункта с 51.7 пункта месяцем ранее. Значения ниже 50 пунктов свидетельствуют о спаде. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, прогнозировали замедление активности, и соответственно снижение индекса до 51.4 пункта.

О снижение активности в промышленности в большинстве регионов США уже было указано в Бежевой книге ФРС.

Греция объявила в понедельник условия выкупа госдолга, предложив приобрести у инвесторов бумаги на общую сумму 10 млрд евро. Минимальная цена выкупа облигаций с погашением в 2023 году определена на уровне 38.1% от номинала, максимальная – 40.1% от номинала, для бумаг с погашением в 2042 году – соответственно 30.2% и 32.2% от номинала. Предложенные инвесторам условия выкупа долга действуют до 21:00 мск 7 декабря.

Внутренний рынок

На внутреннем рынке вчера наблюдалась позитивная динамика. Доходность снизилась практически по всей кривой ОФЗ. При этом снижение доходности по 9-летним ОФЗ достигло 25 б.п. за день.

АИЖК установило ставку 1-го купона облигаций серии А24 в размере 8.25% годовых. Ориентир ставки 1-го купона был установлен в размере 8,5-8,7% годовых. Предусмотрена оферта по номиналу через 3 года с даты начала размещения. Ставки 2-9-го купонов приравнены к ставке 1 купона. По информации организаторов, общий объем спроса составил 17 млрд рублей.

Новые предложения в банковском секторе

Банк ДельтаКредит 3–4 декабря проведет book building ипотечных облигаций на 5 млрд руб. Банк установил ориентир ставки 1-го купона ипотечных облигаций серии 09-ИП объемом 5 млрд руб. в размере 9–9.25% годовых. Данному ориентиру соответствует доходность к 3-летней оферте в 9.2–9.46% годовых.

Московский кредитный банк (В1/В+/ВВ-) начал сбор заявок инвесторов на приобретение облигаций 11-й серии на 3 млрд руб. Сбор заявок продлится до 7 декабря. Размещение вы- пуска по закрытой подписке среди юридических лиц запланировано на 11 декабря. Ориентир ставки 1-го купона облигаций 11-й серии на уровне 12.25–13.25% годовых. Данному ориентиру соответствует доходность к погашению через 5.5 лет на уровне 12.63–13.69% годовых.

Банк Восточный экспресс (В1 от Moody’s) 25 декабря начнет размещение бондов БО-10 на 3 млрд руб. Сбор заявок начнется 12 декабря, книга заявок будет закрыта 19 декабря. Ориентир по ставке купона установлен в размере 12–12.5% годовых, что соответствует доходности к 2-летней оферте в 12.36–12.89% годовых.

Банк Открытие планирует в середине декабря разместить дебютный выпуск облигаций на сумму 3 млрд руб.