ФК Интерфин Трейд: Ежедневный обзор рынка облигаций

[04.11.2004] Павел Бездетнов, ФК Интерфин Трейд

Корпоративные облигации

Котировки рублевых облигаций подросли при невысокой активности участников торгов. Буш с минимальным перевесом опережал Керри в «президентской гонке» и это позволило «быкам» начать игру на повышение. К концу дня стало очевидно, что Джордж Буш останется в белом доме еще на один президентский срок. В результате, несмотря на снижение цен на нефть и ослабление курса рубля по отношению к доллару на вчерашних валютных торгах рынок закрылся в плюсе.

В корпоративном секторе наиболее активно торговались бумаги 3-го выпуска Газпрома (+0.18%) и 2-го выпуска РАО ЕЭС (+0.08%). Оборот по сделкам с облигациями этих эмитентов составил 110 млн. рублей и 37 млн. рублей соответственно. По остальным выпускам обороты не превышают 20 млн. рублей. Облигации «Илим Палп Финанс» подорожали еще на 0.75%, что связано с разрешением давнего спора с «Базовым элементом» за контроль над Усть- Илимским ЦБК и Братским ЛПК. В результате подписания мирового соглашения «Илим Палп» получил долгожданное спокойствие и финансовую поддержку Внешторгбанка. Суммарный оборот по рыночным сделкам с корпоративными облигациями на ММВБ составил 295 млн. рублей по сравнению с 402 млн. рублей днем ранее.

Индикативные российские еврооблигации с погашением в 2030 году выросли в цене на 0,062 процентного пункта до 100.250 процента номинала при доходности 6,786 процента годовых. Российские евробонды отреагировали на сообщение о том, что ведутся переговоры РФ с кредиторами из Парижского клуба о досрочном погашении задолженности.

Прогноз на сегодня
Остатки кредитных организаций в ЦБ по РФ снизились до 249 млрд. р. по сравнению с 274.4 млрд. р. днем ранее. Однодневные ставки MIACR установились на уровне 1.04% по сравнению с 0.94% во вторник. Сегодня на рынке рублевого долга можно надеяться на рост котировок.

Наши рекомендации
В первом эшелоне предлагаем обратить внимание на облигации Газпрома, Внешторгбанка и Торгового дома Мечел. Сохраняется позитивный взгляд на крепкий второй эшелон, с рекомендацией увеличивать дюрацию портфеля. Здесь мы отдаем предпочтение Мегафон-2, МГТС-4, Таттелеком, СибТлк-4. ЦентрТел-3.

Государственные облигации: ситуация на рынке
На аукционе по размещению ОФЗ-АД 46002 (6 млрд. рублей) средневзвешенная доходность составила 7.8% годовых, всего разместили бумаг на сумму 5.66 млрд. рублей. На аукционе ОФЗ-ФК 27026 (6 млрд. рублей) средневзвешенная доходность составила 7.8% годовых, объем размещения 3.86 млрд. рублей. Суммарный оборот в секторе с учетом аукционов составил 9.88 млрд. рублей.

Субфедеральные облигации: ситуация на рынке
На вчерашнем аукционе по размещению облигационного займа Нижегородской области ставка купона составила 11.8% годовых, выпуск размещен в полном объеме. Спрос на аукционе составил 1.3 млрд. рублей при объеме размещения 1 млрд. рублей. Торги проходили при невысоких оборотах, котировки в основном демонстрировали положительную динамику. Наибольший объем (529 млн. рублей) прошел по облигациям 39-го выпуска Москвы (+0.1). Общий объем рыночных сделок с субфедеральными бумагами на ММВБ составил 698 млн. рублей.

Денежно-кредитный рынок
Официальный курс рубля составил 28.7811 руб./$ по сравнению с 28.7778 руб./$ днем ранее. Средневзвешенный курс рубля по сделкам расчетами сегодня составил 28.7869 руб./$ по сравнению с 28.7813 руб./$ днем ранее. Сделки заключались в диапазоне 28.7761 – 28.795 руб./$. Средневзвешенный курс рубля по сделкам расчетами «завтра» составил 28.7801 руб./$ по сравнению с 28.7807 руб./$ на предыдущих торгах. На фьючерсных торгах в США курс рубля составил 29.1715 по сравнению с 29.2141 руб./$ днем ранее, дата исполнения фьючерса - сентябрь 2005 г. Курс ЕВРО к доллару США составил 1.278 доллара за ЕВРО.