Денежный рынок

Остатки на корсчетах коммерческих банков на начало операционного дня 4 октября 2007г. составили по России 542,5 млрд. руб. Остатки на корсчетах банков Московского региона - 389,8 млрд руб. В свою очередь Остатки денежных средств кредитных организаций на депозитных счетах в Банке России на 4 октября 2007г. составляют 188,3 млрд. руб. Начало нового месяца не принесло заметного облегчения на российский денежный рынок. Межбанковские ставки снизились с максимальных уровней 10%, однако не смогли пробиться ниже диапазона 6-8% годовых.

Валютный рынок

Публикация неплохих макроэкономических данных и корпоративных новостей в США привела к дальнейшему закрытию коротких позиций по доллару. В течение дня пара EUR/USD пробила ключевой уровень поддержки на отметке 1.4100 и под закрытие торгов приблизилась к уровню 1.4084. Между тем по отношению к иене доллар снизился до 116,45 иены. Японские экспортеры продавали доллар после того, как валюта США выросла до шестинедельного максимума в 116.78 иены в ходе прошлой торговой сессии. Участники рынка продолжили прикрывать короткие торговые позиции по доллару после того, как компания Automatic Data Processing объявила о росте числа рабочих мест в частном секторе США в сентябре, а также на фоне выхода обзора Института менеджеров по поставкам (ISM) о росте занятости в сентябре в непроизводственном секторе. Индекс деловой активности в сфере услуг в сентябре 2007г. понизился на 1 пункт по сравнению с предыдущим месяцем и составил 54,8 пункта. Ожидания рынка составляли более резкое снижение показателя до 54,5 пункта. Напомним, что в августе текущего года индекс составлял 55,8 пункта, в июле - также 55,8 пункта, в июне - 60,7 пункта.

Выход этих данных подкрепил ожидания многих участников рынка, что предстоящие в пятницу данные по занятости в экономике США окажут благоприятное влияние на американскую валюту, вызвав дальнейший рост торговых позиций доллара по отношению к корзине основных мировых валют. Напомним, что последнее неожиданное снижение числа новых рабочих мест в августе вынудило Федеральную резервную систему сократить ключевую ставку федерального финансирования и учетную ставку сразу на 50 базисных пунктов, что в результате стало главной причиной резкого снижения доллара против основных валют.

Сегодня основное внимание игроков валютного рынка будет направлено на результаты заседаний глав Европейского центрального банка и Банка Англии. На наш взгляд, достаточно интересным моментом будет последующие после заседания выступления членов Комитета, которые представят свою оценку влияния кредитного кризиса на реальный сектор экономики. С технической точки зрения дальнейшее укрепление доллара может быть встречено уровнями поддержки 1.4050 и 1.4017.

Рынок облигаций

Рынок долговых облигаций России в среду открылся нейтрально, активных покупок по-прежнему со стороны участников рынка не наблюдалось, ставки денежного рынка продолжают оставаться на высоких уровнях, заставляя игроков рынка кредитоваться в ЦБ РФ, посредством инструмента прямого РЕПО объем по которым достиг уровня 69,5 млрд. рублей.

Государственные облигации

В секторе ОФЗ объемы не так высоки, как были неделей ранее, поддержка государственного рынка, которая наблюдалась на прошлой недели сейчас не чувствуется и на фоне проблем с рублевой ликвидностью участники предпочитают фиксироваться. В среду объем на вторичном государственном рынке составил 292 млрд. рублей, сделки в основном осуществлялись с бумагами ОФЗ 46017 и ОФЗ 46018. С выпуском ОФЗ 46019 наблюдались сделки в режиме РПС, где и сосредоточился весь объем. В целом государственный рынок был под негативным влиянием, несмотря на незначительное повышение индекса.

На внешних рынках спрэд российских 30-ти летних бумаг к 10 летним американским облигациям при однонаправленном движений котировок на долговые бумаги продолжает оставаться в коридоре 121 -123 пункта. Движение по доходностям Russia-30 и UST-10 наблюдается в одном векторе; доходность по UST-10 закрепилась на уровне 4,56%; доходность по Russia-30 достигла отметки 5,77%.

Давление на бумаги государственного долга, в случае отсутствия поддержки продолжится, котировки по облигациям рынка ОФЗ в основном будут оставаться на достигнутых уровнях. Особой активности на внешнем рынке не предвидится, все внимание инвесторов будет сосредоточенно на пятничной макростатистике по США, поэтому прогнозируем сохранение спрэда на текущих уровнях.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

Продолжающаяся напряженность с рублевой ликвидностью, оказывает давление на бумаги корпоративного сектора, объем торгов на вторичном рынке составил 26,3 млрд. рублей. В течение всего торгового дня доминировала разнонаправленная динамика, но в большей степени чаша весов перешла на плюсовую территорию. Повышенным спросом пользовались бумаги нефтяного сектора, цены на которые продолжают оставаться на привлекательных уровнях. Лидерами оборота торгов стали второй выпуск Лукойла, седьмой выпуск Газпрома и пятый выпуск РЖД сумевшие закрыться в положительной зоне. С плюсом закрылись так же 4 8 9 выпуски облигаций Газпрома, 2 5 выпуски ФСК ЕЭС.

В целом корпоративный рынок будет находиться под властью разнонаправленной динамики, часть участников рынка предпочтет зафиксироваться по бумагам нефтегазодобывающей отрасли показавшие двухдневный рост.

С егодня российские эмитенты выплатят купоны на сумму 519,63 млн. рублей.