Комментарии и прогнозы

Внешний долг РФ Американский долг негативно отреагировал на предварительные данные по рынку труда. Однако инвесторы ждут пятничных данных.

Внутренний долг РФ Улучшение ситуации на денежном рынке помогает лишь облигациям 1-го эшелона. Среди высокорисковых активов, как и бумаг с короткой дюрацией продолжаются продажи.

Внешний долг РФ

Вчера вновь наблюдалось однвременное снижение как американского долгового рынка, так и фондовых индексов. КО США скорректировалсь вниз после выхода неплохих предварительных данных по рынку труда. Доходность 10-летнего выпуска вернулась на уровень 4,56% годовых. Данные по числу новых рабочих мест от агентсва ADP оказались практически на уровне прогнозов, составив 58 тыс. Кроме того, число будущих сокращений рабочих мест резко упало на 28,5% при росте этого показателя на 21,7% в прошлом периоде. Настроение участников рынка не было даже подпорчено тем фактом, что Morgan Stanley сократит 600 рабочих мест в своих ипотечных подразделениях, что станет продолжением многочисленных увольнений в различных банках. Однако наибольшее внимание инвесторов будет приковано к пятничной статистике – payrolls и unemployment rate. Россия-30 практически не изменилась в цене, оставшись выше 112% от номинала. Спред продолжает колебаться в районе 120 б.п.

Рынок рублевых облигаций

Внутренний долговой рынок пытается окрепнуть, пользуясь улучшением ситуации на денежном рынке в начале месяца. Ставки по 1-дневным кредитам на межбанковском рынке продолжили снижаться. Однако тревожным фактором является то, что объем сделок РЕПО с Банком России не только не снижается, но и несколько возрос по сравнению с уровнями предыдущей недели. Тем не менее, в корпоративном сегменте отмечались покупки облигаций 1-го эшелона, на долю которого пришлось более трети биржевого оборота. При этом, улучшение ситуации не затрагивает выпуски 3-го эшелона. Там по-прежнему превалируют продавцы, сделки проходят по цене спроса, что повышает волатильность этих выпусков. Также тревога инвесторов сохраняется относительно бумаг со сроком до оферты менее полугода.