Rambler's Top100
 

Промсвязьбанк: Ежедневный обзор по рынку облигаций


[04.09.2008]  Промсвязьбанк    pdf  Полная версия

Облигации в иностранной валюте

Облигации казначейства США

Доходность 10-летних гособлигаций США (UST’10) в среду снизилась на 4 б. п. до уровня в 3,70% годовых на фоне вышедших данных макроэкономической статистики. В опубликованном отчете ФРС США под названием “Бежевая книга” сообщалось о замедлении роста производственной активности в большинстве американских регионов. Вместе с тем, по данным Минторговли США, объем фабричных заказов в США в июле с.г. вырос на 1,3% после увеличения на пересмотренные с 1,7% до 2,1% в июне. Внимание рынка сегодня будет направлено на данные по рынку труда.

Суверенные еврооблигации РФ

Спрэд доходности индикативного выпуска Россия-30 (Rus’30) к UST’10 вырос на 2 б. п. до величины в 204 б. п. в условиях опережающего снижения доходности UST’10. Сегодня мы ожидаем увидеть колебания спрэда доходности между Rus’30 и UST’10 в районе 200 б.п.

Корпоративные еврооблигации

Индикативные доходности российских корпоративных еврооблигаций вчера изменились разнонаправленно на фоне небольшого понижения доходности базовых активов. Наибольшим снижением индикативной доходности вчера отметились еврооблигации Gazprom-8 и NorNickel-9. Повышением доходности выделились облигации Sibneft-9 и Alrosa14. В новостном потоке нам бы хотелось обратить внимание на расширение Банком России ломбардного списка за счет включения в него ряда новых выпусков корпоративных облигаций и евробондов совокупным номинальным объемом более $4 млрд.

Торговые идеи

Текущая доходность еврооблигаций вновь включенных ЦБ РФ в ломбардный список, на наш взгляд, выглядит достаточно привлекательно.

Рублевые облигации

Облигации федерального займа

Во вторник на рынке госбумаг котировки ОФЗ изменились разнонаправленно. В лидерах падения котировок оказался выпуск ОФЗ 46017 с дюрацией 5,8 года и выпуск ОФЗ 46019 с дюрацией 7,9 года. Повышением отметился выпуск ОФЗ 46018 с дюрацией 7,6 года. Мы не ожидаем сегодня значимых изменений в уровнях доходности выпусков на рынке госбумаг.

Корпоративные облигации и облигации региональных и муниципальных органов власти (РиМОВ)

На рынке рублевых корпоративных облигаций в среду отмечались разнонаправленные изменения котировок во всех эшелонах выпусков. Ситуация с рублевой ликвидностью после пика напряженности в период проведения налоговых платежей продолжает улучшаться. Рублевые остатки на корсчетах российских банков растут, а ставки краткосрочных рублевых МБК снизились до 5,0-5,5% годовых. Потребность банков в рублях сегодня может продемонстрировать аукцион по размещению временно свободных средств Фонда ЖКХ. Новая волна ослабления рубля к доллару США и бивалютной корзине Банка России вчера вызвала волатильность на рынке корпоративных облигаций, следствием которой стал повышенный оборот во всех режимах торгов. Оборот рыночных сделок вчера вырос почти на 55%, объемы в режиме переговорных сделок и сделок РЕПО увеличились на 40% и 20% соответственно. В лидерах рыночного оборота вчера были облигации с доходностью 9-10% годовых. Цены облигаций, ставших лидерами по обороту торгов, вчера преимущественно снизились. В лидерах падения цен среди выпусков с наибольшим оборотом торгов оказались облигации РазгуляйФ2 с доходностью 12,6% годовых, упавшие в цене на 3,1%, а также облигации РЖД-03обл с доходностью 8,5% годовых, понизившиеся в цене на 8,5%. Лидерами роста цен среди выпусков с наибольшим оборотом торгов вчера стали облигации МОЭСК-01 с доходностью 9,0 годовых, выросшие в цене на 1,3%, а также облигации ВБД ПП 2 об с доходностью 9,5% годовых, выросшие в цене на 1,1%. Мы ожидаем сегодня увидеть снижение уровней доходности облигаций в 1-3 эшелонах выпусков.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
31 1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: