Rambler's Top100
 

БК "Резерв-инвест": Ежедневный обзор рынка ценных бумаг


[04.08.2005]  ИГ Капиталъ      Полная версия
Валютный рынок

В среду курс рубля к доллару США вырос примерно на 10 копеек на фоне резкого ослабления американской валюты на Forex. Доллар к евро снизился до 1.23. Произошло это вслед за выходом благоприятных макроэкономических данных по Еврозоне. Другим фактором усиления позиций евро стали заявления центральных банков ряда стран об увеличении доли европейской валюты в структуре их резервов. Все эти обстоятельства вызвали увеличение спекулятивной активности российских участников рынка, которые включились в игру на повышение отечественной валюты. В результате объем сделок значительно возрос. Центробанк, по оценкам дилеров, оказывал поддержку доллару, выставляя заявки на покупку вблизи уровня 28.50 рубля за доллар. Рублевая ликвидность вчера была высокой, о чем свидетельствовали ставки по кредитам overnight на рынке МБК, составлявшие менее 1.5% годовых.

На предстоящих торгах рубль может продолжить рост, хотя и меньшими темпами, чем вчера. Благоприятствовать этому будет ситуация на рынке Forex, где доллар продолжает постепенно уступать позиции.

Долговые обязательства


В среду цены большинства рублевых гособлигаций заметено выросли. Одним из поводов к этому послужило повышение суверенного рейтинга России агентством Fitch. Однако были и другие не менее веские причины: резкое укрепление курса рубля по отношению к доллару, высокая рублевая ликвидность, а также позитивные результаты состоявшегося доразмещения ОФЗ25058. Спрос в ходе аукциона превысил предложение в 2.5 раза, премия составила не более 6 б.п., при этом практически все облигации были проданы. В дальнейшем цена данного выпуска не только скорректировалась, но и выросла – на 24 б.п., а доходность опустилась до 6.83% годовых по сравнению с 7% годовых в ходе доразмещения. Подорожали также ОФЗ27025 – на 1.2 б.п., ОФЗ46003 – на 3 б.п., ОФЗ46002 – на 10 б.п., ОФЗ25057 – на 28 б.п., ОФЗ46017 – на 55.23 б.п., ОФЗ260198 – на 90 б.п., и ОФЗ46018 – на 103 б.п. В результате доходность ОФЗ27025 опустилась до 6.14% годовых, ОФЗ46003 – до 7.29% годовых, ОФЗ46002 – до 7.52% годовых, ОФЗ25057 – до 7.3% годовых, ОФЗ46017 – до 8.21% годовых, ОФЗ26198 – до 7.67% годовых, а ОФЗ46018 – до 8.43% годовых. Исключением стали ОФЗ27024, цена которых снизилась на 8 б.п., а доходность повысилась до 4.6% годовых. Объем торгов облигациями федерального займа без учета доразмещенных бумаг составил 1.62 млрд. рублей по сравнению с 445 млн. рублей в ходе предыдущей сессии.

Сегодня инвесторы, скорее всего, сохранят позитивный настрой, тем более что факторный фон по-прежнему благоприятный. Что особенно важно, улучшилось влияние со стороны рынка суверенных евробондов, которые выросли накануне и в настоящий момент остаются на достигнутых уровнях. В связи с этим рублевые облигации, скорее всего, вновь подрастут, хотя и менее сильно, чем в ходе предыдущей сессии.

В среду ситуация на рынке рублевых корпоративных облигаций заметно улучшилась. Это выразилось как в росте цен, так и повышении активности инвесторов. При этом недостатка в положительных факторах не было. Основным из них стало повышение суверенного рейтинга России агентством Fitch до отметки BBB. До этого пришла новость об улучшении прогноза рейтинга Московской области агентством S&P, что благоприятно отразилось как на облигациях данного эмитента, так и на секторе муниципального долга в целом. Другими позитивными факторами стали высокая рублевая ликвидность, положительная динамика курса рубля, испытавшего существенное укрепление по отношению к доллару, а также снижение доходности суверенных евробондов. Влияние этих факторов, скорее всего, будет ощущаться и сегодня, поэтому рост цен корпоративных бумаг, по всей видимости, продолжится.

По итогам вчерашней сессии
облигации ВТБ - 3об. выросли на 12 б.п., ЕБРР 01обл - на 2 б.п., ФСК ЕЭС-01 - на 5 б.п., ЦентрТел-4 - на 3 б.п., НортгазФин - на 4 б.п., ЦентрТел-3 и СибТлк-3об - на 2 б.п., СибТлк-5об - на 8 б.п., ГТ-ТЭЦ 3об - на 7 б.п., МиГ-Ф обл. - на 13 б.п., ЮТК-03 об. - на 15 б.п., НГК ИТЕРА - на 22 б.п., УралСвзИн4 - на 19 б.п. Объем биржевых торгов составил 567.2 млн. рублей по сравнению с 483 млн. рублей в ходе предыдущей сессии. Оборот в режиме переговорных сделок был равен 3.71 млрд. рублей по сравнению с 2.55 млн. рублей накануне.
 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
25 26 27 28 29 30 1
2 3 4 5 6 7 8
9 10 11 12 13 14 15
16 17 18 19 20 21 22
23 24 25 26 27 28 29
30 31 1 2 3 4 5
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: