Вчера на внешнедолговом рынке США впервые за неделю наблюдался рост цен под влиянием обещания Казначейства возобновить продажи 30-летних КО США. Размещения начнутся в I квартале 2006 г, будут проводиться раз в полугодие, а объем размещений достигнет $20-30 млрд. в год. Рынок приветствовал новости о возрождении бенчмарка снижением доходностей по 10- и 30-летним КО США более, чем на 4 б.п.

На рынке российских еврооблигаций усилился ценовой рост. Причинами послужили: (1) позитивные настроения в США, (2) сохраняющийся на развивающихся рынках бычий тренд, (3) повышение суверенного рейтинга международным рейтинговым агентством Fitch до ВВВ с ВВВ-. В результате Евро-30 подорожала на 0,5%, спред к 10-летним US Treasuries сократился до нового исторического минимума 135 б.п. Индекс цен суверенных еврооблигаций, по нашим оценкам, вырос на 0,4%. Динамика цен корпоративных обязательств следовала за ценовой динамикой государственного долга. Корпоративный Альфа- индекс цен вырос на 0,23%. В наибольшей степени на позитивные новости и повышение рейтинга отреагировали облигации компаний первого эшелона: ВТБ-35 (+0,65%), Газпром - 34 (+1%).

Публикуемые сегодня в США данные по первичным обращениям за пособиями по безработице вряд ли окажутся неожиданными для инвесторов. Снижение котировок КО может продолжиться в пятницу после обнародования информации по уровню безработицы в июле и зарплате рабочих в сфере промышленности и услуг. Российский рынок будет менее чувствителен к международным новостям, спреды сохранятся рекордно узкими.

Рынок рублевых корпоративных облигаций

Объем вчерашних торгов на рынке рублевых облигаций был достаточно крупным для августа и составил 1,3 млрд. рублей. Рост котировок большинства рублевых выпусков стал следствием позитивных для рынка новостей от рейтинговых агентств и роста цен российских бумаг на внешнедолговом рынке.

Высокая активность наблюдалась в секторе субфедерального долга (около 60% биржевого оборота). На фоне повышения суверенного рейтинга агентством Fitch до ВВВ ценовой рост был отмечен по облигациям Москвы. Облигации Московской области после повышения прогноза рейтинга S&P до стабильного выросли в цене более значительно: МосОбл-4 (+0,6%), МосОбл-5 (+0,26%).

Вслед за облигациями Москвы и Мособласти начался рост котировок в секторе корпоративных облигаций. Газпром-3 прибавил 0,15%, Центртелеком-4 –0,15%, Автоваз-2 – 0,12%).

комментарий