Rambler's Top100
 

Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций


[04.04.2008]  Альфа-Банк    pdf  Полная версия
Комментарии и прогнозы

Внешний долг РФ Внешние рынки остаются практически без изменений в ожидании сегодняшних данных по рынку труда США. Натсрой инвесторов пока позитивный. В российском корпоративном секторе – рост еврооблигаций Газпрома после размещения новых займов.

Внутренний долг РФ Нормализация ликвидности способствует осторожному оптимизму инвесторов. Однако покупки локальны, сосредоточиваясь в коротких выпусках 1-2-го эшелонов, включенных в Ломбардный список.

Внешний долг РФ

По итогам торгов международные рынки – как долговые, так и фондовые – остались практически без изменений. Вышедшие вчера крайне негативные цифры по обращениям за пособиями по безработице практически не оказали влияния на настрой инвесторов, ожидающих сегодня публикацию окончательных цифр по рынку труда.

В итоге к пятнице инвесторы подошли в достаточно оптимистичном настроении после всех событий и заявлений, прозвучавших на этой неделе. В результате общего улучшения натсроения отмечается также снижение CDS развивающихся стран. Исключение составляет Турция, продемонстрировавшая рост CDS после того, как S&P понизило прогноз странового рейтинга до «негативного».

В корпоративном сегменте вчера наблюдался заметный ценовой рост по всему спектру еврооблигаций Газпрома после завершения размещения новых выпусков. Учитывая значительную переподписку и дефицит на рынке бумаг нового займа, инвесторы реинвестировали средства в уже обращающиеся бумаги Газпрома, что вызвало рост их котировок на 0,7- 1,3%. При этом новые выпуски Газпрома продемонстрировали более впечатляющий рост цен, прибавив 2,8-3,1%.

Рынок рублевых облигаций

В секторе рублевого долга продолжаются покупки на фоне нормализации ситуации на денежном рынке и снижения напряженности на внешних рынках. По-прежнему спросом пользуются короткие выпуски 1-2-го эшелонов, облигации энергетики и телекоммуникационного сектора. Несмотря на низкие ставки и упреждающие действия монетарных органов власти, банки по-прежнему опасаются дефицита ликвидности во второй половине месяца и предпочитают вкладывать средства в облигации, входящие в Ломбардный список ЦБ.

Тем не менее, с точки зрения предъявления к офертам ситуация выглядит не так позитивно. Повышение ставок купона по-прежнему не является гарантией от предъявления выпуска к досрочному погашению. Также результаты вчерашнего размещения облигаций МБРР оказались не столь оптимистичными – выпуск был размещен по верхней границе прогнозного диапазона.

На следующей неделе учатсники рынка будут следить за размещениями, которые пройдут как в корпоративном сегменте, так и среди муниципальных облигаций и госбумаг.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
31 1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: