ВАЛЮТНЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Меры Греции «убедительны», но немецких денег страна не получит
• Американская экономическая статистика порадовала
• План Волкера направлен в Конгресс
• Рост в российских евробондах выдохся

РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Спрос остается сильным
• Москва и ОФЗ разместились с дисконтом по доходности
• Мечел решил воспользоваться случаем

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

• Ставки стабилизировались, ликвидность в избытке

ЭМИТЕНТЫ: СОБЫТИЯ И КОММЕНТАРИИ

• Трансконтейнер-1: хорошая идея на сжавшемся рынке
• МТС вновь выходит на долговой рынок
• Интегра информирует о дальнейшем росте объема книги заказов (сообщение компании), рублевый бонд Интегра-2 все еще привлекателен

ТОРГОВЫЕ ИДЕИ

• Среди рублевых облигаций первого эшелона в данный момент неплохо смотрятся длинные выпуски АИЖК-10 и АИЖК-11, доходность которых предлагает сейчас премию около 100 бп. к бумагам Москвы. Также интересен выпуск Трансконтейнер-1, предлагающий премию 130 бп к бумагам материнской компании - РЖД. Из более рисковых бумаг рекомендуем обратить внимание на выпуск ЛСР-2, предлагающий одну из наиболее высоких доходностей среди бумаг ломбардного списка. Тем же, для кого ломбардный список не является критическим, советуем взглянуть на Интегра-2.

• Еврооблигации Газпрома по-прежнему кажутся наиболее недооцененными на российском рынке, особенно Gazprom 20 и Gazprom 18. Кроме того, нам нравятся выпуски SINEK 12/15, и NovPort 12. В банковском секторе мы предпочитаем Ak Bars 12 с купоном 10.25%, а также бонд Tatfondbank 12 с купоном 12.00% и субординированный выпуск Promsvyazbank 15. На рынке Казахстана нам нравятся выпуски KKB 13 и KTZ 11.

СЕГОДНЯ

• Заседание ЕЦБ