Внутренний рынок: оптимизм сохраняется

На рынке рублевых облигаций продолжается рост спроса, вызванный продолжающимся укреплением российской валюты на дорожающей нефти. Избыток ликвидности также удерживает ставки денежного рынка на невысоком уровне, что в сочетании с оптимизмом на внешних рынках стимулирует спрос на качественные облигации первого и второго эшелонов. Мы видим активные покупки на кривой РЖД и Системы, сохраняется высокий спрос и в секторе ОФЗ. На середину торгового дня в четверг с наибольшими оборотами росли АИЖК-7 (+0,96% от цены открытия), Москва-56(+0,56%), Сибметинв-2(+0,37%), Система-3(+0,35%), Система-2(+0,34%), РЖД-12(+0,18%), Система-1(+0,11%), Москва-61(+0,11%), ВТБ-5(+0,09%), РЖД БО-1(+0,07%), Москва63(+0,04%), ТрансКред-3(+0,04%), РЖД-10(+0,02%). Снижались котировки следующих бумаг – Сибметин-1(-0,09%), Газпромнефть-3(-0,3%), АИЖК-10(-0,49%), ВТБ24-4(-1,29%).

Ликвидность вновь приближается к триллионной отметке. Объем средств на депозитах и корсчетах на утро среды вырос на 43,5 млрд. руб. и составил 998 млрд. руб. Ставки денежного рынка на комфортном низком уровне – ставки Mosprime O/N – 4%, 1M – 5,39%, 3M – 5,93%. Кривая NDF выглядит следующим образом – 1M – 4,76%, 3M – 5,15%, 1Y – 5,85%. По итогам второй половины торгового дня доллар снизился на 0,54% до 29,954 руб., евро снизился на 0,66% до 41,764 руб. Курс бивалютной корзины к рублю снизился на 0,64%, и составил 35,264 руб.

Рынок US Treasuries и еврооблигаций: умеренный рост кривой US Treasuries

Выступление П.Волкера помимо общих слов о необходимости усиления регулирования банковской системы не придало инвесторам ясности о методах и параметрах возможного регулирования. В четверг, перед началом торгов в США мы вновь отмечаем рост доходностей по кривой US Treasuries, вызванное укреплением доллара США и уходом в качество с европейских рынков: UST-2 – 0,883% годовых(+2,4б.п.), UST-10 – 3,679% годовых(+3,5б.п.), UST-30 – 4,595% годовых(+3,4б.п.). В сегменте российских еврооблигаций видны неактивные покупки на фоне роста нефти - Rus-30 подрос на 0,18% до 112,79% от номинала, доходность выпуска составляет 5,376(+5б.п.). Спрэд между Rus-30 - UST-10 сузился на 9б.п. и составляет 169 б.п.