Внутренний рынок: снижение рейтингов – пока не важно

Объемы торгов и количество сделок на вторичном рынке рублевых облигаций удручают. Активность инвесторов снизилась еще больше. Перечень бумаг сохранивших ликвидность не превышает 25-30 бумаг, среди которых преобладают выпуски финансового сектора, сектора электроэнергетики и металлургии, а также муниципальные облигации. Основным негативом дня стало снижение на одну ступень суверенного рейтинга России и ряда рейтинговых действий по субъектам РФ (Москва, Петербург) агентством Fitch. Тем не менее, мы не стали бы переоценивать влияние данного решения Fitch, т.к. на финансовый рынок давит гораздо более фундаментальный негатив, что и находит отклик в поведении инвесторов.

Ценовой тренд остается по-прежнему нейтральным - 7Континент02(+4,56%), МосОбл08(+3,68%), СевКаб04(+3,17%), УралсибЛК01(+2,04%), СвязьБанк01(+0,87%), ТГК10-02(+0,49%), УралсибЛК02(+0,13%), Итера01(+0,11%), ТГК10-01(-0,02%), ОГК6-01(-0,27%), ВТБ-5(-0,43%), МосОбл04(-0,48%), МосОбл0-05(-0,91%), Мечел02(-0,97%), ЯрОбл07(-1,02%), Кокс02(-2,46%), КБРенКап02(-2,58%).

На валютном рынке Банк России пока успешно отбивает настойчивые попытки участников торгов пробить верхнюю границу установленного коридора в 41 руб. Пока курс рубля составляет 40,925 руб. к корзине. Спрос на аукционах прямого РЕПО составил 505 млрд. руб. Ставки на рынке МБК продолжают снижаться, до уровня 10-10,5% годовых. Уровень рублевой ликвидности сохраняется на прежних уровнях - 502 млрд. руб.

Внешний рынок: высокая волатильность сохраняется

Волатильность на валютном рынке и рынке UST продолжает оставаться высокой. Развороты трендов происходят практически по очередности с поступающей экономической информации и оценкой происходящих процессов в США, Еврозоне и Японии. После стремительного роста доходностей UST в 5-10б.п., основанного на публикации новых планов ФРС США по эмиссии UST в 1 квартале текущего года, рынок стабилизировался на следующих уровнях - UST-2 доходность составила 0,923% годовых (-4б.п.), по UST-10 и UST-30 на уровне 2,759% (-3б.п.) годовых и 3,628%(-4б.п.) годовых соответственно. На валютном рынке доллар вновь укрепляется к евро (1,287$/€) на фоне неблагоприятной статистики в экономиках стран Еврозоны и заседании ЕЦБ в четверг.