Rambler's Top100
 

Финансовая корпорация "ОТКРЫТИЕ": Еженедельный обзор по рынку облигаций


[04.02.2008]  Финансовая корпорация "ОТКРЫТИЕ"    pdf  Полная версия
На прошлой неделе:

• С 4 февраля Банк России повышает ставку рефинансирования с 10% до 10,25% годовых, а также процентные ставки по операциям, проводимым Банком России, и увеличивает нормативы обязательных резервов.

"Роснефть" планирует привлечь синдицированный кредит на 2 млрд долл под LIBOR+0,95 % в рамках реструктуризации долга

ОАО «Банк Москвы» разместит 8 февраля второй выпуск облигаций на 10 млрд рублей.

"Уралсвязьинформ" намерен разместить облигации серии 08 в объеме 2 млрд руб.

ОГК-2 досрочно выкупит свои облигации на 2,38 млрд рублей. Выкуп облигаций производится в связи с тем, что было принято решение о реорганизации генкомпании в форме присоединения к ней ОАО "ОГК-2 Холдинг".

• Банк России разместит на аукционе 7 февраля ОБР 4-го выпуска в объеме 100 млрд рублей.

ЗАО "Микояновский мясокомбинат" начинает маркетинг второго выпуска облигаций на 2 млрд рублей. Организатор ориентируется на доходность в районе 11,5% годовых. Размещение займа на ФБ ММВБ намечено на середину февраля.

• 6 февраля состоится аукцион по размещению 49-го выпуска облигаций Москвы в объеме 5 млрд рублей.

• Комитет финансов Санкт-Петербурга досрочно выкупил на аукционе государственные именные облигации Санкт-Петербурга на общую сумму 500,539 млн рублей.

Банк "Возрождение" планирует разместить второй выпуск облигаций объемом 5 млрд рублей во второй половине февраля 2008 года

ООО "Гиперфинанс" ("дочка" сети гипермаркетов "Карусель") планирует выпустить облигации 1-й серии на 5 млрд рублей.

ООО Мехпрачечная ВЧД-1 ДОП ЮУЖД» отложило размещение дебютного выпуска облигаций объемом 690 млн рублей на 7 апреля 2008 года.

Газпромбанк готовится провести частное размещение (private placement) еврооблигаций, организатором которого выступает Merrill Lynch.

• Дебютное размещение облигаций Первого Республиканского Банка (ПРБ) состоится в 2008 году. Объем дебютного выпуска облигаций будет увеличен до 1,5 млрд рублей.

Сибирьтелеком планирует в августе 2008 г. разместить облигации на 2 млрд руб.

• ФСФР возобновила эмиссию и зарегистрировала отчет об итогах выпуска облигаций серии 01 "Желдорипотеки" на 1,5 млрд руб.

Промсвязьбанк объявил о публичном размещении субординированных еврооблигаций на сумму $100 млн и сроком погашения до 2018 года. Ставка купона по еврооблигациям составила 12,5%. Выпуск содержит опцион на досрочное погашение через 5 лет.

Комментарий по рынку

Ситуацию на российском долговом рынке на прошедшей неделе полностью определял внешний фон. Уже с начала недели участники торгов заняли выжидательную позицию перед заседанием ФРС по ставке, в результате чего активность на рынке всю неделю находилась на низком уровне. Значительную роль также сыграл выход большого объема негативной макроэкономической статистики по экономике США. На этом фоне в течение недели на рынке сохранялось разнонаправленное движение котировок. Так, основные продажи преобладали в длинных выпусках наиболее ликвидных инструментах (ЛУКОЙЛ, РЖД, АИЖК и Газпром). Спрос же преобладал в коротких и средних бумагах второго и третьего эшелонов (Седьмой континент +10 б.п., Русский стандарт -+11б.п., Копейка-1 +42 б.п.). Однако снижение ставки ФРС на 50 б.п. не принесло существенного позитива на торговые площадки. К пятнице на фоне стабилизации международных фондовых рынков на рынке появились позитивные настроения, однако неожиданный выход известий о повышении Центробанком ставки рефинансирования и аукционной ставки РЕПО охладил участников торгов и котировки наиболее ликвидных выпусков вновь пошли вниз.

Особое внимание инвесторов на той неделе было приковано к первичному рынку, где произошло первое крупное размещение АИЖК-11 на 10 млрд руб. Однако размещение прошло по верхнему краю предполагаемого уровня доходности, при этом, по всей видимости, спрос на бумагу был невысок, что не добавляет оптимизма рынку и лишний раз свидетельствует о слабости рынка и не позволяет надеяться на его полное восстановление в ближайшее время.

Рынок UST на протяжении всей недели отличался крайне высокой волатильностью, так, стоимость UST-10 в течение дня могла несколько раз изменить свое направление. Такая динамика, в первую очередь, была вызвана ожиданием снижения ставки и выходом статданных по экономике США. В день снижения ставки ФРС на 50 б.п. доходность UST-10 поднялась до 3,76%, однако уже к концу дня снизилась до 3,69%. Котировки российских суверенных облигаций практически не отреагировали на снижение ставки и их цена существенно не изменилась, и к концу недели доходность RUS-30 остановилась на уровне 5,30%. На этой неделе не ожидается выхода никаких важных статданных, поэтому, вероятнее всего, будет наблюдаться стабилизация доходностей на текущих уровнях.

На этой неделе ситуацию на рынке российского корпоративного долга будет определять пятничное решение ЦБ РФ. Скорее всего, на рынке начнется формирование нисходящего тренда, а особенные продажи будут преобладать в ликвидных корпоративных выпусках и ОФЗ. Данное решение ставит под угрозу предстоящие аукционы ОФЗ объемом 20 млрд руб., т.к. для успешного размещения Минфину придется предоставлять хорошую премию или же использовать средства институтов развития..

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
26 27 28 29 30 1 2
3 4 5 6 7 8 9
10 11 12 13 14 15 16
17 18 19 20 21 22 23
24 25 26 27 28 29 30
31 1 2 3 4 5 6
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: