СЕГОДНЯ

Выходят данные по обрабатывающей промышленности в США за ноябрь.

ВЧЕРА

Внутренний рынок

В первой половине прошедшей недели на рублевом рынке долга среди участников рынка преобладали «медвежьи» настроения. Однако с окончанием периода налоговых выплат на рынке появились долгожданные драйверы для роста котировок уже порядком просевших в цене бумаг. Улучшившаяся конъюнктура на внешних рынках, окончание налогового периода, новости вбросе на рынок существенного объема бюджетных средств, а также слухи о скором повышении суверенного рейтинга России с стороны S&P – вот те основные факторы, которые дали необходимый импульс для роста на внутреннем рынке. Общий уровень рублевой ликвидности за неделю вырос до 802 млрд руб., показав прирост 46%, в основном, за счет перечислением госсредств институтам развития. Уровень ставок денежного рынка в среднем в течение недели колебался в диапазоне 7-8% годовых. По итогам недели индекс корп. облигаций ММВБ вырос на 0.09% и составил 99.53 пункта. А индекс госбумаг ММВБ снизился на 0.02% – до 116.84 пунктов.

Объем первичных размещений составил 26 млрд руб. На первичном рынке состоялись аукционы по размещению дебютного выпуска облигаций "ИТЕРА-ФИНАНС" объемом 5 млрд руб. и бумаг пятой серии "Газпромбанка" на сумму 20 млрд руб. По итогам аукциона ставка первого купона облигационного выпуска компании «Итера» составила 10.4% годовых. Газпромбанк разместил свой выпуск с купонной ставкой в размере 7.4% годовых, повторив результат недельной давности. Кроме того, прошло внебиржевое размещение 2- ого выпуска амортизационных облигаций Пензенской области на сумму 1 млрд руб. На текущей неделе мы будем ожидать улучшения внутренней конъюнктуры в основном благодаря улучшению ситуации с рублевой ликвидностью – на рынке должны появиться бюджетные средств. Кроме того, потихоньку начинает оживать и первичный рынок – на неделе запланированы размещения объемом 8.8 млрд руб.

Внешний рынок

На прошлой неделе доходность UST колебалась в широком диапазоне 3.80-4.05%, при этом отсутствовал явно выраженный тренд. По прежнему не только замедляющаяся экономика США, но и выступления представителей ФРС (зампреда правления Дональда Кона в среду, а также председателя ФРС Бена Бернанке в четверг), утвердили ожидания дальнейшего понижения ставок ФРС в декабре и на протяжении как минимум еще одного квартала. В пятницу данные по личным доходам в США вышли ниже ожиданий, что предполагает более сдержанный рост инфляции в предстоящие месяцы. На текущей неделе основными событиями будут заседания ЕСБ и Банка Англии по ставкам в четверг, а также данные по занятости в США за ноябрь, которые будут опубликованные в пятницу.

Вкратце:

• Сбербанк приступил к привлечению 3-летнего синдицированного кредита для объемом от $750 млн под LIBOR + 0.45% годовых.
• Московский залоговый банк планирует в декабре размещение своего 2-го выпуска 3-летних облигаций объемом 1.5 млрд руб.
• Fitch Ratings подтвердило рейтинги «Транссиб Ре» : рейтинг финансовой устойчивости по международной шкале «B+» и РФУ по национальной шкале «A-». Прогноз по рейтингам изменен со «Стабильного» на «Позитивный».
• Moody's присвоило Нижегородской области рейтинг эмитента по международной шкале в национальной валюте на уровне Ba2. Прогноз рейтинга – стабильный.
• Fitch Ratings присвоило финальный долгосрочный рейтинг «BBB+» выпуску облигаций VTB Leasing Finance объемом 8 млрд. руб., гарантированному компанией ВТБ-Лизинг.
• РЖД планирует в феврале-марте 2008 года привлечь синдицированный кредит на $1 млрд. Кредит будет представлен 3-летним и 5-летним траншами. Ориентировочная процентная ставка LIBOR+0.5%.
• Кредит Европа Банк привлек синдицированный кредит объемом $120 млн сроком на 1 год под LIBOR+1% годовых.