Экономические новости

Погрузка на железной дороге в сентябре выросла на 0,6% (по сравнению с сентябрем 2010 года). Данный результат в целом соответствует показателям августа, когда годовой прирост составлял 0,5%. Как опережающий показатель деловой активности, перевозка грузов свидетельствует в пользу стагнации промышленного роста в третьем квартале 2011 года.

Денежный рынок

Свободная ликвидность на начало понедельника составила 991 млрд. рублей, сократившись на 125 млрд. по сравнению с пятницей. Как и ожидалось, завершение размещения закрытого выпуска ОФЗ на 295 млрд. рублей для банка Москвы привело к изъятию данной суммы с депозитов. В результате сальдо операций ЦБ вновь стало отрицательным и составило 35,5 млрд. рублей. Спрос на рефинансирование ЦБ сохраняется на высоких уровнях – сегодня только на первом аукционе РЕПО банки привлекли 179,4 млрд. рублей. На этой неделе Минфин предложит 10 млрд. 6-летних ОФЗ (в среду). Тогда же банки должны погасить Минфину 104,2 млрд. рублей, привлеченных ранее на депозиты. Посленалоговое восстановление ликвидности, которое будет продолжаться до конца недели, вероятно, позволит банкам относительно безболезненно погасить задолженность перед Минфином.

Межбанковский рынок в пятницу стабилизировался, MosPrimeRate недельная снизилась до 5,64% с 5,7% в четверг. Начало недели обещает быть относительно стабильным и небогатым на события, что позволит ставкам денежного рынка консолидироваться возле отметки 5% в ближайшие дни.

Валютный рынок

Единая валюта скорректировалась до 1,333 на сложностях на межбанковском рынке Еврозоны. Новость о том, что Греция, несмотря на одобрение пакета новых мер экономии на 8,8 млрд. евро, не укладывается в нормативы «тройки» (6,8% в 2012 году против 6,5% согласованных), пришедшая в воскресенье, ослабила позиции евро. Тем не менее, греческое правительство заявляет о том, что уверено в получении очередного транша и ожидает прибытия комиссии «тройки» уже в текущую среду. Статистика, вышедшая в пятницу и на выходных по США и Китаю, оказалась значительно лучше ожиданий. Исключение составил личный доход в США – доходы населения сократились на 0,1% при ожиданиях роста. Однако индекс менеджеров по закупкам в Чикаго, мичиганский индекс уверенности, а также дефлятор цен потребления оказались существенно лучше прогнозов. Поддержку рынку также мог оказать и индекс PMI Китая, который составил 51,2 пункта против 51,1 прогнозных. Однако реакция участников рынка на позитив отсутствовала, рынки были полностью во власти негатива. Сегодня рынки будут ждать ISM по США, который, с учетом хорошей статистики, вышедшей по США ранее, может поддержать быков. Однако существенного отскока по европейской валюте до появления конкретных позитивных новостей со встречи министров финансов Еврозоны, которая будет проходить сегодня-завтра, ждать не стоит.

Российская валюта ведет себя достаточно предсказуемо в условиях падения цен на нефть. Корзина торгуется на отметке 37,37 рублей, что соответствует нашим ожиданиям закрепления бивалютной корзины выше отметки 37,2 рубля. Неблагоприятная внешняя конъюнктура по-прежнему не позволяет российской валюте начать укрепляться, Мы ожидаем что, рубль будет консолидироваться диапазоне 37,2-37,40 при стабильных ценах на нефть.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга в ходе пятничного торгового дня наибольший торговый оборот показали бумаги пятилетнего выпуска ОФЗ 26204, котировки которого подросли до отметки 99,05% от номинала, что соответствует доходности 7,84% годовых; на 1,5% подросли котировки четырехлетнего выпуска ОФЗ 26206; с ОФЗ 46021 прошло две сделки по цене 89% от номинала; на меньшем объеме незначительным ростом доходности отметились короткие облигации ОФЗ 25072; трехлетняя 79-я бумага закрылась с доходностью 7,87% годовых; все сделки с ОФЗ 26202 прошли в основном режиме торгов по итогам которых котировки выпуска подросли на 1,03%.

На внешних рынках в сегменте облигаций государственного долга США сохранялось проявление спроса в выпусках с датами погашения от 2-х лет и выше; доходность десятилетних казначейских облигаций US Treasuries 10 по итогам пятничной торговой сессии снизилась на восемь пунктов до уровня 1,917% годовых; активные покупки преобладали в тридцатилетних государственных американских облигациях, их доходность снизилась на 15 пунктов до отметки 2,914% годовых. На рынках emerging markets доходность тридцатилетних евробондов России Russia 30 подросла на 13 пунктов до уровня 5,252% годовых. Спрэд российского внешнего тридцатилетнего долга RUS 30 к казначейским десятилетним нотам США US Treasuries 10 по итогам пятничного торгового дня расширился на 22 пункта до границы 333 пунктов.

Корпоративные облигации

В ходе пятничной торговой сессии в секторе рублевого корпоративного долга незначительные покупки облигаций наиболее надежных заемщиков продолжились, прежде всего, это видимо, связано с переоценкой своих портфелей инвесторами - неплохие объёмы торгов прошли в облигациях Москвы, проявление спроса было заметно практически на все выпуски Мечела; подросли бумаги первого выпуска Русгидро, седьмого выпуска РЖД. В секторе облигационных займов Москвы наибольший торговый оборот был показан 61-м однолетним выпуском, доходность которого закрепилась на отметке 6,47% годовых; 62-ой выпуск Москвы прибавил 0,35%; на меньшем объеме незначительно подросла доходность 54-го займа, которая закрепилась на отметке 7,02% годовых. В муниципальном секторе в пределах 2% снизились котировки восьмого выпуска московской области; на 0,77% подросли бумаги седьмого выпуска московской области; четвертый выпуск самарской области изменения доходности не показал. Среди облигаций металлургического сектора первый займ ЕвразХолдинга закрылся несущественным ростом доходности, которая закрепилась на уровне 9,97% годовых, соответствуя цене 99,35% от номинала; третий выпуск ЕвразХолдинга изменения доходности не показал; 15-ый выпуск Мечела снизился на 0,10%; 16-ый выпуск Мечела подрос на 1,3%; на меньшем объеме проявление спроса замечалось на бумаги второго выпуск Мечела; второй биржевой займ Мечела закрылся снижением доходности. В секции бумаг топлива и энергетики разнонаправленно закрылись два выпуска Русгидро; первый, четвертый и шестой биржевые выпуски Лукойла отличились незначительным снижением доходности, второй биржевой выпуск Лукойла снизился на 0,94%; четвертый выпуск Газпромнефти подешевел на 0,25%; 13-ый выпуск Газпрома закрылся с доходностью 5,75% годовых, не показав изменения. В сегменте облигаций связи и транспорта пятый выпуск МТС снизился на 0,19%;покупались седьмой и пятый выпуски РЖД; 16-ый займ РЖД снизился на 0,5%; второй выпуск АФК Системы подрос на 0,14%; седьмой выпуск ВымпелКома снизился на 0,25%; второй долг МТС прибавил 0,86%. В финансовом секторе девятый выпуск АИЖК прибавил 2,54%; пятый выпуск банка Петрокоммерц снизился на 1,16%; несущественно подросла доходность 11-го выпуска Россельхозбанка.

Отскок по бумагам наиболее надежных заемщиков в ходе пятничной сессии имел краткосрочный характер, сегодня котировки наиболее ликвидных выпусков вернутся на ранее достигнутые уровни.