Комментарии и прогнозы

• Внешний долг РФ Вчерашний день выдался достаточно спокойным в преддверии сегодняшней публикации данных по рынку труда

• Внутренний долг РФ:  На внутреннем рынке коррекция вверх вслед за динамикой внешнего долга и фондовых индексов. Однако нестабильность сохраняется. Не исключено сохранение негативного тренда. Данные по инфляции в РФ могут оказать поддержку долговому рынку.

Внешний долг РФ

Вчера американский долговой рынок немного подрос, в результате чего доходность 10-летнего выпуска достигла 4,77% годовых. Значимой статистики не публиковалось, кроме того ЕЦБ и Банк Англии оставили ключевые ставки на прежнем уровне, что было вполне прогнозируемо. Российский внешнедолговой рынок также демонстрировал рост котировок, причем более быстрыми темпами, нежели американский, что позволило спреду сузиться до 129 б.п.

Сегодняшний день обещает быть интересным, так как будут выходить свежие данные по рынку труда. Эта статистика позволит уже с большей уверенностью говорить о влиянии кризиса на рынке жилья на экономику в целом.

Рынок рублевых облигаций

Вслед за коррекцией в секторе внешнего долга и на фондовых площадках, внутренний долговой рынок также продемонстрировал рост котировок. Облигации 1-го эшелона в ходе вчерашних торгов выросли в пределах 0,15%. Однако активность торгов оставалась невысокой, что характерно для летнего периода.

Рынок остается нестабильным. Опасения дальнейшего падения высокорисковых активов вследствие продолжения кризиса на рынке ипотечного кредитования США у инвесторов остаются достаточно сильными. На следующей неделе основное влияние на рынок продолжит оказывать ситуация на рынке внешнего долга и динамика фондовых индексов. Внимание участников рынка будет направлено на комментарии представителей ФРС по итогам заседания Комитета по откытым рынкам 7 августа.

Из событий внутри страны фактором поддержки могут выступить данные по инфляции в РФ, которые последнее время демонстрируют усиление инфляционного давления. По предварительным данным МЭРТа, в июле показатель составил 0,8%, что дает порядка 6,5% за 7 месяцев текущего года. Поэтому участники рынка ожидают роста вмешательства Банка России в торги на валютном рынке и дальнейшего укрепления рубля к корзине валют с целью снижения давления на экономику моентарного фактора.