Очередные заявления о неизменности прогноза ЦБ по инфляции на 2008 год и расширение валютного коридора продолжают оказывать определенную поддержку коротким бумагам первого эшелона. В длинных бумагах говорить о стабилизации пока преждевременно. По большинству выпусков города Москвы ожидаем значительную коррекцию. Рост доходности во втором эшелоне продолжается.

На фоне инфляции составившей в первом полугодии 8.7%, заместитель председателя банка России г-н Улюкаев заявил, что с июня годовой индекс инфляции может начать снижаться. В прошлом месяце рубль заметно укрепился к корзине валют, а международные резервы побили очередной рекорд, превысив $567.2 млрд. Все свидетельствует в пользу того, что рубль укрепится еще сильнее. Это делает короткие бумаги первого эшелона привлекательными для иностранных инвесторов.

Не состоявшийся вчера аукцион по облигациям города Москвы негативно отразился на длинных бумагах. Участники были готовы брать бумаги 50 выпуска, но с хорошей премией. Глава Москомзайма Сергей Пахомов заявил, что у Москвы нет необходимости в таких дорогих ресурсах.

В последнее время кривая доходности первого эшелона существенно изменилась, и большинство бумаг перешло на новые уровни. Столичные бумаги держались дольше всех, однако настал и их черед.

В ходе вчерашней оферты облигаций Золото Селигдара-2 инвесторы сдали чуть более 70% выпуска облигаций. Инвесторов не устроила низкая ставка купона 15% к полуторагодовой оферте. В тот же день в режиме РПС прошло несколько крупных сделок ниже номинала. Скорее всего, часть бумаг была вновь размещена в рынок с премией.