Rambler's Top100
 

Ѕ»ЌЅјЌ : ≈жедневный обзор рынков


[03.07.2008]  Ѕ»ЌЅјЌ     pdf  ѕолна€ верси€

ƒенежный рынок

Ќа российском денежном рынке продолжают преобладать положительные настроени€. ”ровень рублевой ликвидности демонстрирует рост четвертый торговый день подр€д. Ќа утро 03 июл€ сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Ѕанка –оссии достигла отметки в 1064,2 млрд.руб., увеличившись относительно предыдущего значени€ на 5,62%. Ќа рынке межбанковских кредитов ситуаци€ также остаетс€ спокойной. ¬чера банки предоставл€ли "короткие" заемные средства в пределах 3,0-4,0% годовых. ¬ итоге средневзвешенна€ ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов закрылась на отметке 3,48% годовых, что лишь на 12 п.п. выше значени€, показанного днем ранее.

ѕрошедший вчера аукцион –≈ѕќ с Ѕанком –оссии также не преподнес никаких сюрпризов. ќбъемы привлеченных средств остаютс€ минимальными. ѕо итогам вчерашнего дн€ под залог ценных бумаг банки привлекли 408,5 млрд. руб. —редневзвешенна€ ставка по аукциону –≈ѕќ оказалась практически вдвое выше чем на межбанке и составила 6,79% годовых. ћы ожидаем, что в ближайшие дни ситуаци€ на внутреннем рынке координально не изменитс€. “орги на рынке межбанковских кредитов будут носить спокойный характер. ѕо нашему мнению, уровень рублевой ликвидности будет находитьс€ вблизи достигнутых значений, ставки по предоставлению кредитов не превыс€т 4,0% годовых.

¬алютный рынок

¬ среду мировой валютный рынок ощутил новую волну негативного давлени€ на курс доллара. ќпубликованные вчера макроэкономические данные вызвали новую волну распродажи по доллару. Ќегативных настроений добавил и американский фондовый рынок, который в последнее врем€ показывает отрицательную динамику торгов. ѕо состо€нию на утреннюю торговую сессию курс единой валюты находилс€ вблизи 1.5881 против 1.5878 уровн€, отмеченного на закрытие торгов в —Ўј вчера. ¬ начале азиатской сессии курс поднималс€ до максимального уровн€ с конца апрел€ в 1.5893, практически вплотную приблизившись к рекордному максимуму на уровне 1.6020, который также отмечалс€ в апреле. ѕо отношению к азиатской валюте доллар находилс€ на уровне 106.09 иены против 105.86 иены на закрытие торгов в —Ўј. ≈вро находилс€ на уровне 168.51 иены против 168.09 иены накануне. ¬чера валютный рынок получил очередной блок экономической статистики, который показал самое резкое почти за шесть лет сокращение рабочих мест в —Ўј. ѕо данным компании ADP, опубликованным в среду, число рабочих мест в частном секторе —Ўј сократилось в июне на 79.000, что стало самым резким понижением с но€бр€ 2002 года, и это вызвало беспокойство по поводу того, что правительственные данные о зан€тости в стране, которые должны поступить сегодн€, также окажутс€ слабыми. ѕо разным прогнозам, число рабочих мест вне сельскохоз€йственного сектора в —Ўј могло сократитьс€ в июне на 60.000 после снижени€ на 49.000 в мае. ѕомимо слабых экономических данных, давление на доллар оказывает нефт€ной сектор. ¬ ходе вчерашних торгов августовские фьючерсы на американскую легкую нефть выросли на 62 цента до 144,19 за баррель, при этом ранее сегодн€ они достигли очередного рекордного пика на уровне 144,44 за баррель. —тоит напомнить, что с начала года цены на нефть выросли более чем на 50 процентов. — одной стороны спрос на нефт€ные фьючерсы подогревают фундаментальные факторы, св€занные с растущим спросом со стороны развивающихс€ стран, с другой стороны глобальный переток капитала, который страхуетс€ от разрастающегос€ финансового кризиса.

—егодн€ основное внимание инвестиционного сообщества будет направлено на результаты заседани€ ≈вропейского центрального банка по денежно-кредитной политике.  ак ожидаетс€, на предсто€щем заседании ≈÷Ѕ может повысить процентную ставку, что способно привести к дальнейшему ослаблению доллара, а также на данных о числе рабочих мест вне сельскохоз€йственного сектора в —Ўј. ѕо разным оценкам число рабочих мест может сократитьс€ в июне на 60.000 после снижени€ на 49.000 в мае.

–ынок облигаций

¬черашний торговый день проходил на рынке государственного долга под знаком разнонаправленной динамики, объемы торгов оставл€ют пока желать лучшего. ¬торичный корпоративный рынок консолидировалс€ на зан€тых позавчера позици€х, в основном преобладали смешанные настроени€, часть выпусков продавалась, а часть корректировалась после снижени€.

√осударственные облигации

Ќа рынке ќ‘« основные дневные обороты пришлись на облигаций ќ‘« 46003 и ќ‘« 46021. “ак с ќ‘« 46003 прошло 5 сделок в размере 72,7 млн. рублей, в остальном же по данной бумаге среднее снижение составило 0,14%. ƒев€ть сделок было проведено в основном режиме с ќ‘« 46021 котировки, которой удержались на нулевых уровн€х. –осла доходность по бумагам ќ‘« 46001. Ќезначительное снижение доходностей осталось за федеральными займами ќ‘« 46002, ќ‘« 26198, ќ‘« 46014.

Ќа внешнем рынке российский евродолг торговалс€ в диапазоне 5,659% - 5,693%, закрывшись с доходностью 5,667%. јмериканский дес€тилетний долг US Treasuries 10 на фоне очередного снижени€ фондового рынка —Ўј демонстрировал повышение своих котировок, однако дикого спроса не замечалось, к концу торгового дн€ доходность по казначейским дес€тилетним облигаци€м —Ўј снизилась на 4 пункта и достигла отметки 3,95%. —прэд Russia 30 к UST 10 расширилс€ до границы 170 пунктов.

ќжидаем стабилизационный характер торгов в бумагах государственного сектора, возможна негативна€ динамика в высоколиквидный выпусках.

 орпоративные облигации

ѕервичный рынок

Ќа первичном рынке сегодн€ будет размещатьс€ четвертый выпуск банка ѕетрокоммерц объемом 3 млрд. рублей со сроком погашени€ три года, предлагаетс€ годова€ оферта. —корей всего банк разместитс€ в полном объеме, т.к. бумаги банка вход€т в ломбардный список ÷Ѕ и эмитент предложил ориентир купона в районе 10% годовых, что на текущий момент выгл€дит достаточно привлекательно дл€ рынка. ќжидаем ставку купона в диапазоне 10% -10,1% годовых.

¬торичный рынок

ѕо итогам вчерашней торговой сессии участники корпоративного рынка займов наторговали с корпоративными и региональными облигаци€ми оборот в 88 млрд. рублей, из которых 13 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, остальна€ сумма 75 млрд. рублей - на сделки –≈ѕќ. «начение индекса CBI CP по итогам дн€ составило 98,57 пунктов, снизившись на 0,01% относительно предыдущего дн€. ¬ муниципальном секторе активнее других торговалс€ 45-ый выпуск ћосквы, показав снижение своих котировок на 1,90%; четвертый, п€тый и шестой выпуски ћосковской области остались в отрицательной зоне. ¬ секторе топлива и энергетики покупалс€ второй займ Ћукойла, четвертый выпуск осталс€ на нулевых позици€х, незначительно снизившись; дешевели бумаги первого займа –усснефти, текуща€ доходность по которой достигла уровн€ в 53,14%. ¬осьмой выпуск √азпрома показал положительную динамику прибавив 0,71%; некоторые облигации энергетических эмитентов так же удержались на положительной территории (‘—  ≈Ё—-02 + 0,25%; первый долг ћосэнерго + 0,21%). ѕовышалась доходность по шестому (двухлетнему) и седьмому (трехлетнему) займам –∆ƒ. ¬олна продаж прокатилась и по финансовым долговым бумагам на 0,11% и на 0,35%% снижались облигации дев€того и четвертого займов ј»∆ ; шестой и седьмой выпуски прибавили 0,62% и 0,17%. ƒоходность по п€тому выпуску банка ¬“Ѕ не изменилась.

ѕанические настроени€ инвесторов на долговых рынках сменились разнонаправленными, сегодн€, веро€тно продолжение продаж в длинных облигаци€х первого эшелона, ожидаем несущественные покупки долговых бумаг с короткой дюрацией.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
31 1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 1 2 3 4
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: