ВАЛЮТНЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Продажи автомобилей вытянули рынки вверх
• До российских бумаг рост добраться пока не успел

РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Выборочный рост
• Минфин нашел подход к инвесторам
• Справедливый купон от «Мечела»
• ЦБ выйдет с рекордным предложением ОБР

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

• Ставки денежного рынка остаются низкими, ликвидность вновь подросла, рубль подешевел к корзине
• По ЦБ не ждет однозначного укрепления рубля и высокой инфляции
• Премьер министр хочет свести дефицит к нулю, МЭР пересмотрел прогнозы

ЭМИТЕНТЫ: СОБЫТИЯ И КОММЕНТАРИИ

• ВТБ, Лукойл: финансовые результаты за 1К 2010
• Moody’s повысил рейтинг ЛСР на одну ступень до «B2/стабильный» в результате улучшившегося положения ликвидности, которой будет определяться и дальнейшее положение компании (агентство). ЛСР-2 дорог на текущем уровне
• Мегафон покупает «Синтерру», сумма сделки USD745 млн. (РБК daily)

ТОРГОВЫЕ ИДЕИ

• Спреды Евразхолдинг Финанс-1 к другим выпускам металлургов слишком высоки
• Среди бумаг третьего эшелона по соотношению «риск/доходность» интереснее всего смотрятся ЛенспецСМУ-1, ЧТПЗ БО-1
• Ренкап КБ-2 и МКБ-8 наиболее интересны среди коротких бумаг банковского сектора
• Восточный Экспресс БО-1 фундаментально имеет перспективы сокращения спреда как минимум на 100 бп, хотя бумага не очень ликвидна
• В первом эшелоне нам по-прежнему больше всего нравятся бумаги Газпрома: Gazprom WN14 и Gazprom 19
• Sinek 15, исходя из финансов и квазисуверенного статуса, недооценен по отношению к телекомам и нефтяным компаниям
• Спред Alliance Oil 15 к кривой Евраза в 200 бп. нам кажется чересчур высоким
• В банковском первом - крепком втором эшелонах привлекательнее всего выглядят Ak Bars 12 и Мoscow bank 15N
• Спред Russian Standard 11 в 160 бп к бумагам ХКФБ кажется нам завышенным. Кредитные метрики оправдывают не более 100 бп

СЕГОДНЯ

• Размещение: ОБР-13
• Оферты: Банк Спурт-2, Иркутскэнерго-1, Росинтер Ресторантс-3, РОССКАТ-Капитал-1
• Погашение Внешэкономбанк-1