Rambler's Top100
 

Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций


[03.06.2005]  Альфа-Банк    pdf  Полная версия
Прогнозы по рынку:

  • Внешний долг РФ. Сегодня для американского долгового рынка важным будет публикация данных по рынку труда, которые могут подтвердить нестабильность ситуации в этой сфере. В этом случае не исключен дальнейший ценовой рост КО США на 1%, что выведет доходность 10-летних КО США на уровень около 3,8% годовых.
  • Корпоративные рублевые облигации. Со стабилизацией валютного рынка мы ожидаем некоторого увеличения активности в секторе рублевого долга.

    Внешний долг РФ. Вчера на российском внешнедолговом рынке продолжился уверенный ценовой рост, подкрепленный достаточно высокой активностью. Активное закрытие коротких позиций временно снизило корреляцию российского рынка с американским госдолгом. Лидером ценового роста стали облигации Турции, остальные развивающиеся рынки поддержали восходящий ценовой тренд. Тогда как на российском еврооблигационном рынке продолжался ценовой рост (Россия-30 по итогам дня прибавила в цене 0,85%), в секторе КО США изменение котировок по итогам торгов на фоне противоречивых данных по американской экономике было незначительным. В результате спред Евро-30 к КО США сократился до исторического минимума – 165 б.п. Вышедшие вчера данные по американской экономике подтвердили опасения инвесторов относительно состояния рынка труда и неустойчивости экономического роста. Так, количество впервые обратившихся за пособиями по безработице за прошлую неделю выросло на 25 тыс. – до 350 тыс. человек, тогда как прогнозировался показатель на уровне 325 тыс. человек. Показатель объема промышленных заказов за апрель показал рост на 0,9%, что оказалось несколько ниже прогнозов на уровне 1,1%. В то же время, более настораживающим фактором является то, что положительная динамика данного показателя была полностью обеспечена увеличением заказов на продукцию транспортной отрасли (+8,2%). Тогда как без учета заказов на транспорт, объем промышленных заказов сократился в апреле на 0,2%. Сегодня для американского долгового рынка важным будет публикация данных по рынку труда, которые могут подтвердить нестабильность ситуации в этой сфере. В этом случае не исключен дальнейший ценовой рост КО США на 1%, что выведет доходность 10-летних КО США на уровень около 3,8% годовых.

    Рынок рублевых корпоративных облигаций.
    С началом нового месяца и улучшением состояния денежного рынка на корпоративном рынке появился спрос, сосредоточенный в облигациях 1-го эшелона и «телекомах». В то же время. Внимание и денежные ресурсы российских инвесторов в настоящее время больше сосредоточены на валютном рынке, потенциал которого возрос с увеличением волатильности валютного курса. Как следствие, в секторе рублевых облигаций активность была низкой, биржевой оборот не превышал 335 млн. руб.

    Сегодня на валютном рынке вероятна коррекция курса рубля вверх после резкого обесценения за последние две недели и вслед за некоторым укреплением евро на международном рынке FOREX. В этой ситуации не исключено увеличение интереса к рублевому долговому рынку, что приведет к некоторому росту активности торгов.

     
    комментарий
     


  •  

    Тел: +7 (495) 796-93-88


    Архив комментариев

    ПНВТСРЧТПТСБВС
    30 31 1 2 3 4 5
    6 7 8 9 10 11 12
    13 14 15 16 17 18 19
    20 21 22 23 24 25 26
    27 28 29 30 1 2 3
       
     
        
       

    Выпуски облигаций эмитентов: