Bonds.Finam.RU — информация о российском рынке облигаций ФК "Интерфин трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций

ФК "Интерфин трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций

[03.06.2005] Павел Бездетнов, ФК Интерфин трейд

РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ

Корпоративные облигации. Котировки рублевых облигаций вчера немного подросли на фоне некоторой стабилизации курса рубля и улучшения ситуации с рублевой ликвидностью. Однако активность участников торгов снизилась по сравнению с предыдущим днем. Инвесторы опасаются дальнейшего снижения курса рубля к доллару и роста дефицита рублевых средств. Кроме того, торговая активность традиционно снижается в период летних отпусков. Котировки «голубых фишек» в основном подросли по итогам торгов. Наибольший объем (13 млн. рублей) прошел в 3-х сделках с облигациями 3-го выпуска Газпрома, средневзвешенная цена которых выросла на 0.11% номинала. На втором месте по обороту (9.3 млн. рублей в 6-ти сделках) торговались бумаги 2-го выпуска Газпрома, средневзвешенная цена которых выросла на 0.06% номинала.

Во втором эшелоне наибольший объем (83 млн. рублей) был сосредоточен в 17-ти сделках с облигациями 2-го выпуска ТЧМ, средневзвешенная цена которых снизилась на 0.11% номинала. На втором месте по обороту заключенных сделок торговались облигации 2-го выпуска ТМК, которые вышли на вторичный рынок три дня назад. При размещении в марте купонная доходность этого выпуска составила 11.09% на первые два года обращения. Вчера эти бумаги подорожали на 0.18% номинала, доходность составила 9.45% к оферте через 2 года. Суммарный оборот в секторе корпоративных облигаций составил 333 млн. рублей по сравнению с 470 млн. рублей днем ранее.

Прогноз на сегодня. Остатки на корсчетах кредитных организаций в ЦБ снизились до 266.4 млрд. рублей по сравнению с 278 млрд. рублей днем ранее. Однодневная ставка MIACR установилась на уровне 1.25% годовых. Сегодня мы ожидаем боковое движение котировок при низкой активности участников торгов, во втором эшелоне возможен некоторый рост.

Наши рекомендации. Наибольший потенциал роста имеется в недооцененных рынком облигациях металлургического сектора. Здесь мы рекомендуем обратить внимание на следующие бумаги: Мидленд Кэпитал Менеджмент, Маир Инвест, Инпром.

Субфедеральные облигации. Облигации субфедерального сектора в целом продемонстрировали положительную динамику на последних торгах. Наибольший объем (46 млн. рублей) был сосредоточен в 12-ти сделках с облигациями 5-го выпуска Московской области, средневзвешенная цена которого выросла на 0.23% номинала. На втором месте по обороту заключенных сделок (33 млн. рублей) торговались бумаги Нижегородской области, средневзвешенная цена которых выросла на 0.25% номинала. Суммарный оборот по рыночным сделкам с субфедеральными облигациями на ММВБ составил 189 млн. рублей по сравнению с 314 млн. рублей днем ранее.

Государственные облигации. Котировки госбумаг немного подросли на вчерашних торгах, на фоне снижения дефицита рублевых средств и некоторой стабилизации курса рубля. Наибольший объем (108 млн. рублей) прошел в 11-ти сделках с облигациями ОФЗ 46018, средневзвешенная цена которых выросла на 0.016% номинала. На втором месте по обороту (70 млн. рублей) торговались бумаги ОФЗ 25058, средневзвешенная цена которых выросла на 0.104% номинала. Суммарный оборот по сделкам с гособлигациями на ММВБ составил 358 млн. рублей по сравнению с 590 млн. рублей днем ранее.

ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНЫЙ РЫНОК

Официальный курс рубля по итогам последних валютных торгов составил 28.3750 руб./$ по сравнению с 28.2885 руб./$. На торгах расчетами «сегодня» средневзвешенный курс рубля составил 28.3716 руб./$ по сравнению с 28.3182 руб./$ на торгах в пятницу. Сделки заключались в диапазоне от 28.3399 до 28.43 рублей за доллар. Средневзвешенный курс рубля по сделкам расчетами «завтра» составил 28.3653 по сравнению с 28.3509 рублей за доллар днем ранее. Диапазон сделок от 28.3399 руб./$ до 28.4 руб./$. На фьючерсных торгах в США курс рубля составляет 28.4172 руб./$, дата исполнения фьючерса - сентябрь 2005 г. Курс ЕВРО к доллару США составляет 1.23 $/ЕВРО.