Rambler's Top100
 

Ѕ»ЌЅјЌ : ≈жедневный обзор рынков


[03.04.2012]  Ѕ»ЌЅјЌ     pdf  ѕолна€ верси€

Ёкономические новости

ѕервый зампред ÷Ѕ –‘ јлексей ”люкаев в очередной раз подтвердил свои ожидани€ по перелому тенденции оттока капитала в мае-июне 2012 года. ”читыва€ двойной профицит текущего и капитального счета, первый зампред ÷Ѕ –‘ ожидает существенный прилив ликвидности. ќтметим, что если ожидани€ јлексе€ ”люкаева сбудутс€, то при ценах на нефть 115-120 долл. за баррель в мае-июне при нулевом капитальном счете приток ликвидности за счет валютных интервенций ÷Ѕ –‘ будет составл€ть 150-230 млрд руб. в мес€ц. ѕо нашим оценкам, отток капитала в марте хоть и снизилс€, но все- таки составит внушительные 6-7 млрд долл., поэтому пока достаточно рано говорить об отсутствии оттока капитала в течение ближайших 2-3 мес€цев.

ƒенежный рынок

—итуаци€ с рублевой ликвидностью не спешит улучшатьс€ высокими темпами – межбанковские ставки вчера весь день держались выше уровн€ 5,5%, как и сегодн€ утром. ќднако после того как ÷Ѕ –‘ предоставил посредством –≈ѕќ 214,7 млрд. руб. o/n и 306 млрд. руб. на неделю, межбанковские ставки стали плавно сползать вниз устремившись к диапазону 5-5,5% годовых. ¬полне веро€тно, что ставки застабилизируютс€ в ближайшие дни ближе к уровню 5%, при этом хроническа€ зависимость от ÷Ѕ –‘ будет сохран€тьс€ на прот€жении всего предсто€щего мес€ца. √лава ћинфина за€вил, что профицит бюджета в марте составил 120 млрд руб., что объ€сн€ет отсутствие поступлени€ свежей рублевой ликвидности от бюджета за прошедший мес€ц в отличие от ситуации в €нваре-феврале. ѕри этом отметим, что за счет валютных интервенций рублева€ ликвидность в марте была пополнена, по нашим оценкам, на сопоставимый объем.

¬алютный рынок

¬олатильность российской валюты в ходе вчерашней торговой сессии несколько возросла после оптимистичных данных по индексу ISM промышленного сектора —Ўј за март, что спровоцировало резкий разворот на рынке нефти. ¬ итоге локальные максимумы по бивалютной корзине в течение дн€ сформировались на уровне 33,89, при этом закрытие торгов проходило вблизи уровн€ 33,70. ¬ целом отметим, что текущий уровень бивалютной корзины при столь высоких нефт€ных котировках говорит о преобладании негативных настроений относительно рубл€ среди краткосрочных инвесторов.

Ќа международном валютном рынке попытка укреплени€ доллара прервалась после достижени€ уровней вблизи 1,3380 по EUR/USD. ѕри этом опубликованные данные по росту безработицы в ≈врозоне при спаде деловой активности пока никак не могу €вно сказатьс€ на динамике EUR/USD. Ѕлагодар€ хорошим статданным по —Ўј и росту аппетита к рисковым активам котировки EUR/USD вернулись к уровн€м 1,3330-1,3350. ‘ундаментально на ближайший мес€ц, по нашим оценкам, картина будет складыватьс€ в пользу ослаблени€ европейской валюты, спекул€тивным триггером дл€ движени€ могут стать как комментарии ≈÷Ѕ, так и намеки ‘–— на неопределенность времени запуска новой программы QE3 на фоне стабильной ситуации в экономике —Ўј.

–ынок облигаций

√осударственные облигации

¬ секции российского государственного долга в ходе вчерашней торговой сессии торговые обороты немного повысились, по сравнению с предыдущими дн€ми, по некоторым выпускам замечалось более заметное повышение котировок, в целом же доходности большинства федеральных займов существенного изменени€ не показали, оставшись на прежних уровн€х. ¬ ходе вчерашней торговой сессии набольший торговый оборот пришелс€ на трехлетний 77-й выпуск, котировки которого подросли на 0,19%; в пределах 0,10% подросли 204-й, 205-й выпуски; 79-й выпуск вырос на 0,22% закрывшись выше номинала на отметке 100,35%; несущественно подросла доходность двухлетнего 71-го выпуска; без изменени€ доходности торговались 73-й и 76-й выпуски; те же настроени€ преобладали в других выпусках ќ‘« 26203 и ќ‘« 26206.

Ќа внешних рынках в сегменте облигаций государственного долга —Ўј инвесторы предпочитали покупать US Treasuries с датами погашени€ от двух лет и выше. ƒоходность дес€тилетних казначейских облигаций UST 10 по итогам вчерашнего торгового дн€ снизилась на три пункта до отметки 2,18% годовых; тридцатилетние государственные американские облигации закрылись с доходностью 3,322% годовых, показав снижение на два пункта. Ќа рынках emerging markets тридцатилетние государственные российские евробонды Russia 30 закрылись незначительным ростом доходности, котора€ подросла на два пункта до отметки 4,07% годовых. —прэд суверенного российского евродолга Russia 30 к казначейским билетам —Ўј US Treasuries 10 расширилс€ на п€ть пунктов в итоге, закрепившись на отметке 189 пунктов.

 орпоративные облигации

¬ секции облигаций рублевого корпоративного долга торгова€ активность оставалась низкой; котировки наиболее ликвидных выпусков существенного изменени€ не показали. ¬ секторе облигационных займов ћосквы торгова€ активность отсутствовала; сделки проходили лишь с двум€ выпусками: с однолетним 53-м выпуском, котировки которого снизились на 0,20% и с двухлетним 62-м выпуском, который на малом объеме подрос на 0,09%. ¬ секторе субфедеральных и муниципальных облигаций наибольший торговый оборот пришелс€ на бумаги седьмого выпуска московской области, котировки которого подросли на 0,25%; на меньшем объеме прошли покупки в бумагах второго выпуска республики ”дмурти€; дес€тый долг тверской области снизилс€ на 0,5%; седьмой долг республики якути€ показал несущественное снижение доходности до отметки 8,05% годовых. —реди облигаций металлургического сектора второй биржевой выпуск  окса закрылс€ на уровне 96,8% от номинала, что соответствует доходности 10,65% годовых; в пределах 0,20% подросли котировки четвертого биржевого займа ћечела; незначительным ростом доходности закрылись вторые выпуски ћечела и —ибметинвеста; на прежних позици€х консолидировались бумаги 21-го выпуска јлросы и первого займа ≈враз’олдинга; п€тый выпуск ≈враза на меньшем объеме снизилс€ на 2,71% показав на закрытии 9,71% годовых. ¬ секции бумаг нефти, газа и энергетики наибольшей торговой активностью отличились облигации ‘—  ≈Ё—, - где на положительной территории удалось закрепитьс€ восьмому и 19-му выпускам, а на отрицательной 15-му и 18-му выпускам; четвертый долг Ћукойла закрылс€ с доходностью 7,49% годовых, не показав существенно изменени€; первый биржевой долг Ќоватэка показал снижение своей стоимости на 0,30%; в пределах 0,05% подросли биржевые бумаги первого выпуска “атнефти и шестого выпуска Ћукойла; третий выпуск ћосэнерго закрылс€ ростом доходности, котора€ к концу торговой сессии закрепилась до отметки 7,64% годовых. ¬ сегменте облигаций св€зи и транспорта дес€тый выпуск –∆ƒ консолидировалс€ на ранее достигнутом уровне; четвертый долг ћ“— снизилс€ на 0,59%; третий выпуск ¬ымпел ома к концу торгового дн€ закрепилс€ на отметке 98,05% от номинала; седьмой выпуск ¬ымпел ома изменени€ доходности не показал. ¬ финансовом секторе без изменени€ доходности торговались облигации первого биржевого выпуска √лобэкс банка, второго биржевого выпуска банка “инькофф; восьмой выпуск ¬ЁЅа прибавил 0,17%; в пределах 0,10% снизились котировки первого биржевого выпуска Ћокобанка и “атфонбанка. ¬ секторе розничной торговли первый биржевой выпуск “ƒ  опейки подешевел на 0,07%; четвертый биржевой долг ћагнита снизилс€ на 0,4%, а п€тый напротив прибавил 1,01% закрывшись с доходностью 8,3% годовых.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов