Rambler's Top100
 

ФК "Интерфин трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций


[03.04.2006]  Павел Бездетнов, ФК Интерфин трейд    pdf  Полная версия
РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ

Неопределенность с дальнейшей динамикой ключевой процентной ставки держит долговые рынки в напряжении. Рынок рублевого долга продемонстрировал удивительную устойчивость на фоне снижения котировок базовых активов в ожидании дальнейшего повышения ставки ФРС, и роста ставок в Англии и Японии.

На внешнем рынке в четверг и пятницу котировки подрастали после обвала в предыдущие дни, вызванного публикацией пресс-релиза заседания ФРС, на котором ставка была повышена до 4.75%. Сейчас доходности UST стабилизировались на уровнях выше 4.8%, дальнейшая динамика будет зависеть от данных по рынку занятости, публикуемых в пятницу.

Российские международные облигации практически не отреагировали на снижение котировок базовых активов в четверг, вызванное публикацией хороших данных о ВВП США в 4-м квартале 2005, что говорит о нежелании продавать бумаги. Участники рынка надеются на скорое завершение цикла ужесточения монетарной политики ФРС США.

Корпоративные облигации.
На рынке международных российских облигаций в пятницу преобладали покупки, наибольший рост продемонстрировали бумаги ИБГ Никойл 07 (+0.73%), Сбербанк 15 (+0.39%) и Газпром 20 (+0.38%).

Среди рублевых облигаций наиболее активно торговались бумаги 4-го выпуска Газпрома, последняя цена которых выросла на 0.05%. На втором месте по объему заключенных сделок торговались бумаги 4-го выпуска ЮТК, последняя цена которых выросла на 0.14%. Замыкали тройку лидеров активности облигации 4-го выпуска РЖД, последняя цена которых выросла на 0.43% номинала. Суммарный оборот рыночных сделок составил 882 млн. рублей по сравнению с 1222 млн. рублей днем ранее.

Наши рекомендации.
На этой неделе котировки рублевых облигаций могут подрасти, чему будет способствовать увеличение рублевой ликвидности после окончания периода налоговых платежей и рост курса рубля по отношению к бивалютной корзине ЦБ. Небольшой суммарный объем первичных размещений не должен оказать негативного воздействия на котировки обращающихся на вторичном рынке бумаг.

Среди наиболее перспективных бумаг мы отмечаем следующие: ЮТК-1, СУЭК-02, ГТ-ТЭЦ 3, Мидленд КМ1, МаирИнвест, РусАл Финанс.


Субфедеральные облигации.
В субфедеральном секторе на торгах в пятницу наблюдалось разнонаправленное движение котировок. Наибольший объем прошел в 9-ти сделках на 62 млн. рублей с облигациями 4-го выпуска Московской области, средневзвешенная цена которых выросла на 0.16% номинала. На втором месте по оборотам торговались облигации 47-го выпуска Москвы, средневзвешенная цена которых снизилась на 0.19%. Суммарный оборот рыночных сделок в секторе составил 237 млн. рублей по сравнению со 117 млн. рублей днем ранее.

Государственные облигации.
Котировки суверенных еврооблигаций подросли на фоне умеренного роста котировок базовых активов. Индикативный выпуск Россия 30 подрос на 0.062%, доходность составила 5.98%, спрэд к UST 10 – 114 б. п. В федеральном секторе наблюдалось разнонаправленное движение котировок, однако продавцы все-таки преобладали. Наибольший оборот прошел в 12-ти сделках на 234 млн. рублей с облигациями ОФЗ 46018, последняя цена которых снизилась на 0.06%. На втором месте по обороту торговались бумаги ОФЗ 25058, цена которых снизилась на 0.05%. Суммарный оборот вырос до 673 млн. рублей по сравнению со 161 млн. рублей днем ранее.
 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: