Bonds.Finam.RU — информация о российском рынке облигаций БК "Резерв-инвест": Ежедневный обзор рынка ценных бумаг

БК "Резерв-инвест": Ежедневный обзор рынка ценных бумаг

[03.02.2005] ИГ КапиталЪ

В среду на рынке госдолга наибольшее внимание инвесторы проявили к двум размещавшимся эталонным облигациям: трехлетним ОФЗ25058 и пятилетним ОФЗ25057. Доходность последних составила 7.68% годовых, что соответствует премии в размере 7 п.п. Доходность ОФЗ25058 по средневзвешенной цене сложилась на уровне 6.84% годовых, а по цене отсечения - 7.10% годовых. Объем доразмещенных ОФЗ25057 составил 3.85 млрд. рублей по номиналу, а ОФЗ25057 – 2.37 млрд. рублей по номиналу.

Объем торгов на вторичном рынке остался низким и не превысил 360 млн. рублей. Подорожали ОФЗ27019 на 14.9 б.п., ОФЗ27018 – на 10.5 б.п., ОФЗ27020 – на 10 б.п., ОФЗ45001 – на 7 б.п., и ОФЗ27026 – на 3 б.п. В результате доходность ОФЗ27019 опустилась до 6.41% годовых, ОФЗ27018 – до 4.09% годовых, ОФЗ27020 – до 6.52% годовых, ОФЗ45001 – до 5.15% годовых, и ОФЗ27026 – до 7.23% годовых. В то же время стоимость ОФЗ46001 практически не изменилась, тогда как ОФЗ46003 снизилась на 15 б.п., ОФЗ46002 – на 2 б.п., и ОФЗ46014 – на 4 б.п. При этом стоимость ОФЗ46001 и ОФЗ46014 осталась прежней – 6.44% и 7.95% годовых, а ОФЗ46003 и ОФЗ46002 увеличилась до 7.56% и 7.73% годовых, соответственно.

Предстоящая сессия в целом, скорее всего, сложится позитивно. На это указывает ряд факторов: все еще сохраняется влияние на ход торгов недавнего повышения рейтинга России и Москвы, заметно снизились опасения по поводу падения курса рубля, конъюнктура рынка суверенных евробондов достаточно благоприятна. В такой ситуации вслед за ростом активности в смежных секторах внутреннего долгового рынка, скорее всего, произойдет увеличение спроса и на рынке госбумаг. Впрочем, вряд ли это приведет к заметному росту цен из-за возможного краткосрочного снижения курса рубля по отношению к доллару.

Третий день подряд на этой неделе корпоративные облигации демонстрируют рост котировок, который вчера был связан главным образом с результатами состоявшихся размещений облигаций Москвы 41-ой и 42-ой серии. Спрос на аукционах существенно превысил объем эмиссии, в результате чего доходность обеих бумаг оказалась существенно ниже рыночной. Как следствие, подорожало большинство других бумаг данного эмитента на вторичном рынке, а вместе с ними и корпоративные облигации первого эшелона. Напомним, что улучшению ситуации на долговом рынке предшествовало присвоение инвестиционного рейтинга России и Москве, а также изменение в лучшую сторону ожиданий относительно дальнейшей динамики российской валюты. Под влиянием этих факторов спрос на корпоративные облигации, скорее всего, останется высоким, а их цены повысятся, даже несмотря на возможное сегодня небольшое снижение курса рубля к доллару в рамках коррекции.

По итогам вчерашней сессии облигации ГАЗПРОМ А5 выросли на 36 б.п., ГАЗПРОМ А3 – на 21 б.п., ЦентрТел-4 – на 31 б.п., Мечел ТД-1 – на 55 б.п., РусСтанд-2 – на 35 б.п., СМАРТС 01 – на 45 б.п., СМАРТС 03 – на 35 б.п., УралСвзИн6 – на 29 б.п. Суммарный объем биржевых торгов был равен 748.4 млн. рублей по сравнению с 720.13 млн. рублей накануне. Оборот в режиме переговорных сделок составил 4.58 млрд. рублей по сравнению 3.7 млрд. рублей в ходе предыдущей сессии.

Долговые обязательства развивающихся стран слабо изменились, так как накануне принятия решения ФРС США в отношении учетной ставки участники рынка занимали выжидательную позицию. Российские евробонды не стали исключением. Казначейские обязательства США также показали незначительные изменения цен после того, как ФРС, как и ожидалось, в шестой ряд подряд повысила ключевую процентную ставку на 0,25 п.п. до 2,5%, выразив намерение и в дальнейшем повышать ставки умеренными темпами.