Bonds.Finam.RU — информация о российском рынке облигаций БК "Резерв-Инвест": Ежедневный обзор рынка ценных бумаг

БК "Резерв-Инвест": Ежедневный обзор рынка ценных бумаг

[02.12.2004] ИГ КапиталЪ

Долговые обязательства

В среду на рынке рублевых гособлигаций превалировало снижение цен, что отчасти было связано с результатами состоявшихся вчера аукционных доразмещений ОФЗ46003 и ОФЗ46014, прошедших с премией по доходности. Ставка первого выпуска была определена на уровне 7.63% годовых, а второго - 7,89% годовых, что на 10 п.п. и 6 п.п. выше рыночной доходности. Цена обоих выпусков по итогам вторичных торгов снизилась на 34.5 б.п. и 15.8 б.п., соответственно. Подешевели также ОФЗ48001 на 35 б.п., ОФЗ46002 24 б.п., ОФЗ45001 на 10 б.п. и ОФЗ27014 на 5.4 б.п. В результате доходность ОФЗ46002 повысилась до 7.79% годовых, ОФЗ45001 - до 6.48% годовых, ОФЗ27014 - до 3.69% годовых. В то же время ОФЗ46001 и ОФЗ27022 выросли на 10 б.п. и 20 б.п., а ОФЗ27018 - на 40 б.п., при этом доходность ОФЗ46001 понизилась до 6.59% годовых, ОФЗ27022 - до 6.06% годовых, ОФЗ27018 - до 5.83% годовых. Суммарный оборот облигациями федерального займа на вторичных торгах был 331.7 млн. рублей по сравнению с 294.04 млн. рублей в ходе предыдущей сессии. На аукционных объем доразмещения ОФЗ46003 составил 941 млн. рублей, а ОФЗ46014 - 747 млн. рублей.

Сегодня котировки гособлигаций, скорее всего, останутся на нынешних уровнях. Ситуация на рынке суверенных еврооблигаций – одна из причин падения цен на этой неделе – немного улучшилась, что на фоне высокой рублевой ликвидности и тенденции к укреплению курса рубля по отношению к доллару будет способствовать прекращению падения внутренних госбумаг. Впрочем, их рост также представляется маловероятным, учитывая низкий, а зачастую отрицательный уровень текущей доходности гособлигаций, а также характерный для последнего времени невысокий спрос на них со стороны инвесторов.

В среду на рынке рублевых корпоративных облигаций наблюдалась консолидация цен после их снижения на протяжении двух предыдущих сессий. Поддержку рынку оказала положительная коррекция суверенных евробондов, а также ряд внутренних факторов: высокая рублевая ликвидность и очередное резкое укрепление курса рубля по отношению к доллару, способствующее сохранению длинных позиций по внутренним облигациям. Вместе с тем, активность участников рынка на вторичных торгах была невысокой, поскольку спрос сместился на первичный рынок, где вчера состоялся аукцион на сумму 1.5 млрд. рублей, а сегодня пройдут еще четыре размещения на общую сумму 6.25 млрд. рублей. В связи с этим ситуация на вторичном рынке, скорее всего, не изменится.

По итогам вчерашней сессии облигации ЮТК-03 об. выросли на 17 б.п., ЕЭС-обл-2в – на 25 б.п., ВТБ - 3об. – на 20 б.п., Промсвб-04 – на 4 б.п., АВТОВАЗ об – на 8 б.п., ЦентрТел-4 – на 4 б.п., АлтайЭн-1 – на 5 б.п. В то же время облигации УралСвзИн6 упали на 7 б.п., СМАРТС 03 – на 17 б.п., ЧМК -1об – на 13 б.п., ВТБ - 4 об – на 23 б.п., МГТС-04 об – на 6 б.п., УралСвзИн2 – на 9 б.п., ЦентрТел-3 – на 41 б.п. Суммарный объем биржевых торгов был равен 243.5 млн. рублей по сравнению с 416.5 млн. рублей в ходе предыдущей сессии. Оборот в режиме переговорных сделок составил 1.34 млрд. рублей по сравнению с 3.56 млрд. рублей накануне.