ПЕРВИЧНЫЙ РЫНОК

Аукцион по размещению облигаций федерального займа выпуска 26206 оказался не слишком удачным, хотя сегодня с утра котировки в кривой ОФЗ росли. Было размещено только 41% от запланированного объема в 10 млрд руб., причем доходность составила 8,2% (верхняя граница ориентира Министерства финансов). При этом две сделки обеспечили объем порядка 1,8 млрд руб.

Наблюдения и рекомендации

Наблюдаемый сегодня рост котировок – не более чем отскок после вчерашнего сильного падения рынков, в том числе сегмента ОФЗ. В условиях серьезной политической неопределенности в Европе и в преддверии сегодняшней встречи А. Меркель, Н. Саркози и Г. Папандреу, посвященной текущему кризису, мы рекомендуем оставаться в стороне от рынка или ликвидировать позиции в выпусках 26204, 26203, которые мы считаем переоцененными. На наш взгляд, позитивную динамику целесообразно использовать для сокращения позиций.