Денежный рынок

Снижение ставки рефинансирования ЦБ продолжает оказывать благоприятное влияние на участников российского денежного рынка. Стоимость коротких заемных средств на межбанке демонстрирует снижение второй торговый день подряд. За данный период средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов упала практически с 8,00% годовых ниже уровня в 6,00% годовых. По итогам вчерашних торгов ставка Miacr overnight составила 5,68% годовых, против 6,51% годовых накануне. По операциям прямого РЕПО объемы заключенных сделок постепенно снижаются. Вчера коммерческие банки на двух сессиях однодневного РЕПО привлекли 78,1 млрд.руб., удовлетворив спрос в полном объеме. На утренних торгах Центробанк под залог ценных бумаг предоставил 74,6 млрд.руб. под средневзвешенную ставку 7,33% годовых. На дневной сессии объем заключенных сделок составил 3,5 млрд.руб. при средневзвешенной ставке 7,27% годовых. сегодня Банк России по операциям однодневного прямого РЕПО предложит к размещению до 100,0 млрд.руб., снизив тем самым на 50,0 млрд.руб. лимит относительно вчерашнего дня.

Вчера Фонд ЖКХ провел очередной аукцион по размещению временно свободных средств. Коммерческим банкам на депозит до востребования было предложено 1,3 млрд.руб. При спросе со сторона кредитных организаций в размере 3,7 млрд.руб., Фонд ЖКХ разместил средства в полном объеме. Средневзвешенная ставка установлена на уровне 7,00% годовых. Из четырех заявок было удовлетворено две.

Тем временем, уровень рублевой ликвидности находится на приемлемом уровне. На утро 02 октября суммарные остатки на счетах Центробанка снизились относительно предыдущего значения на 4,62% и остановились на отметке 726,6 млрд.руб. Из них на корреспондентских счетах Банка России консолидировано 503,4 млрд.руб. и 223,2 млрд.руб. на депозитных счетах.

Вчера Центробанк опубликовал параметры предстоящего аукциона беззалогового кредитования. В понедельник будущей неделе коммерческим банкам будет предложено до 30,0 млрд.руб. сроком на пять недель при минимальной ставке 11,25% годовых. Стоит отметить, что вслед за снижением ставок по основным операциям Банка России, не последовало снижения минимальной ставки по беззалоговому кредитованию. Сегодня участники российского денежного рынка будут ожидать публикации параметров аукциона Минфина, запланированного на вторник будущей недели.

Валютный рынок

В четверг курс американской валюты показал прибыль по отношению к основным мировым валютам. Инвесторы решили закрыть позиции и зафиксировать прибыль в более доходных валютах перед публикацией данных о занятости в США в сентябре. Азиатская торговая сессия прошла в русле американских торгов. В течение сессии шла распродажа кросс-пар с иеной после того, как рынок акций США показал самое сильное однодневное падение за последние три месяца, что вызвало сокращение позиций в активах с повышенной долей риска. Дополнительное давление на курс единой европейской валюты оказали слова президента ЕЦБ Жан-Клод Трише. В частности он сказал, что чрезмерные колебания валютных курсов плохо сказываются на состоянии экономики. Напомним, что в понедельник он высказался за укрепление доллара. Помимо этого, глава Федеральной резервной системы США Бен Бернанке в пятницу заявил, что доллар может ослабнуть, если будет лишен статуса основной мировой резервной валюты. При этом Бернанке отметил, что в ближнесрочной перспективе подобных рисков нет. Сегодня инвестиционное сообщество будет с особым вниманием следить за макроэкономической статистикой в США.

Рынок облигаций

Государственные облигации

На рынке федеральных займов наибольшая торговая активность сконцентрировалась в бумагах ОФЗ 26202 оставив доходность на уровне 11,14% годовых; одна сделка в режиме РПС прошла с ОФЗ 25064 повысив котировку бумаги на 0,38%; почти не изменилась доходность облигаций ОФЗ 25067; на 0,57% по итогам трех сделок выросли котировки бумаг ОФЗ 25065; незначительные покупки показали выпуски ОФЗ 26199, ОФЗ 25068, ОФЗ 46017.

На внешних рынках серьезное снижение американского фондового рынка отправило инвесторов в сторону менее рискованных активов, покупки замечались по всему сегменту государственных бумаг, в пределах 3-х пунктов снижалась доходность по казначейским векселям с погашением до года; в пределах 11 пунктов снизились доходности бумаг с погашениями от двух до семи лет; доходность тридцатилетних облигаций закрылась на уровне 3,958%; а доходность казначейских десятилетних билетов снизилась на 12 пунктов до отметки 3,187%. На общем фоне покупался и российский внешний тридцатилетний займ, его доходность снизилась на 7,7 пункта до уровня 5,936%, которую мы наблюдали в сентябре 2008 года. Спрэд российских еврооблигаций Russia 30 к государственному долгу США US Treasuries 10 расширился до уровня 275 пунктов.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

Наибольшая торговая активность вчерашнего торгового дня пришлась на сектор бумаг Москвы, где неплохой спрос замечался в 62-и, и 56-м выпусках, кроме того снежилась доходность и по другим выпускам (Москва-56, Москва-58, Москва-61); среди бумаг первого эшелона можно отметить облигации десятого выпуска РЖД (YTM – 12.05%). По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 90,1 млрд. рублей, из которых 19,2 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 70,8 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В секторе бумаг Москвы преобладали покупки практически по всем облигациям по которым проходил торговые обороты, 62 выпуск добавил еще 1,52% закрывшись по итогам вчерашней торговой сессии с доходностью 11,87% годовых; на 0,35% подросли котировки 58-го займа, на 1,27% подросла стоимость облигаций 56-го долга; в пределах 0,8% подрастали бумаги 50-го, 61-го, 45-го, 54-го выпусков; на меньшем объеме покупались облигации 44-го долга, доходность которого снизилась до уровня 12% годовых. В субфедеральном секторе снижалась доходность по бумагам пятого, шестого и восьмого выпусков московской области. В сегменте бумаг топлива и энергетики первый долг ОГК-5 прибавил 0,74%; покупались одиннадцатый и тринадцатый выпуски Газпрома, 0,49% прибавил первый займ ОГК-2; рост доходности показали бумаги третьего долга Лукойла и первого Мосэнерго. В секции бумаг связи и транспорта первый займ АФК Системы добавил 0,43%; на 0,96% вырос 19-ый долг РЖД, в пределах 0,30% снизились котировки 16-го выпуска РЖД и пятого ЮТК. В финансовом секторе снижалась доходность по бумагам первого выпуска Транскредитбанка, девятого АИЖК, второго выпуска ВТБ-Лизинга.

Не смотря на негативный внешний новостной фон серьезных предпосылок фиксировать прибыль пока нет.