Rambler's Top100
 

Связь-Банк: Комментарий по рынку внутренних долгов


[02.09.2008]  Связь-Банк    pdf  Полная версия

Как и ожидалось с наступлением нового месяца ОФЗ развернулись вниз и практически весь ценовой рост госбумаг, зафиксированный за последние дни, был «убит». Продажи присутствовали по всей кривой доходности федеральных обязательств. В сопровождении повышенных торговых оборотов продавались длинные ОФЗ 18- ой и 20-ой серии (-267 б.п. и -296 б.п. соответственно). В отрицательной области по итогам торгов также закрылись ОФЗ 46005 (-435 б.п.), ОФЗ 46021 (-427 б.п.), ОФЗ 26199 (-62 б.п.), ОФЗ 25059 (-68 б.п.) и др. Общая активность торгов при этом осталась на относительно невысоком уровне. По итогам сессии объем торгов государственными облигациями составил всего около 846.15 млн. рублей. Таким образом, видно, что сегмент рублевого госдолга остается нерыночным, а потому адекватным участникам торгов здесь делать пока нечего.

Относительно невысокой была торговая активность и в негосударственном сегменте рынка. Единой динамики котировок здесь не прослеживалось. Похоже, что игроки рынка затаились и пытаются разобраться во всех «плюсах» и «минусах» очередных нововведений ЦБ РФ. Напомним, что с 1 сентября повышены резервные требования к банкам. Также стоит отметить подорожавшие рублевые ресурсы, занимаемые посредствам РЕПО с ЦБ РФ. Теперь уже на утреннем аукционе средневзвешенная ставка однодневного РЕПО превышает привычный уровень на 5 – 10 б.п. Таким образом, оптимизма для участников торгов становится все меньше. На этом фоне продавались вчера обязательства Газпрома А7 (-25 б.п.), бумаги Лукойла (-8 б.п. и -16 б.п. соответственно), ФСК ЕЭС 04 (-10 б.п.) и др. При этом в сопровождении повышенных торговых оборотов дорожали долги Газпрома 4-ой серии (+9 б.п.), Мечела 02 (+5 б.п.), Промсвязьбанка 06 (+10 б.п.). Попытались скорректироваться в цене длинные бумаги АИЖК. По итогам сессии облигациям эмитента 10 и 11 серии удалось закрыться с доходностью ниже 12 % годовых.

Объем торгов корпоративными и региональными облигациями на ММВБ составил вчера около 83.9 млрд. рублей. 8.4 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 75.5 млрд. рублей - на сделки РЕПО.

Сегодня ситуация на внутреннем долговом рынке, скорее всего, не претерпит значительных изменений. Не исключено, что в течение дня котировки менее качественные обязательства будут сползать, в то время как короткие долги надежных эмитентов, вероятнее всего, будут находиться вблизи достигнутых ранее ценовых уровней. При этом стоит также отметить, что центральным событием сегодняшнего дня может стать размещение дебютной серии бондов ТГК – 2, размер премии по которым возможно предопределит дальнейшие движения рынка.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
31 1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: