Rambler's Top100
 

Ѕанк «≈Ќ»“: ≈жедневный обзор рынка облигаций


[02.05.2006]  Ѕанк «≈Ќ»“    pdf  ѕолна€ верси€
–ќ——»…— »… ƒќЋ√ќ¬ќ… –џЌќ 

 онец недели на рублевом рынке прошел в нейтральных тонах. ¬озобновившеес€ давление со стороны базовых активов разве€ло позитивные настроени€, присутствовавшие в четверг в некоторых голубых фишках - в то же врем€, продолжившеес€ укрепление рубл€, похоже, оказало определенную поддержку рублевым бумагам, и в результате котировки большинства ликвидных серий колебались в боковом тренде.

ѕо итогам дн€ 6 и 7 –∆ƒ потер€ли в цене 5-7 б.п., ‘— -2 и √азпром-6 выросли в пределах 5 б.п., ћособласть-6 по последней сделке не изменилась в цене. ¬ корпоративном сегменте в п€тницу крива€ доходности металлургических выпусков пополнилась новой точкой: вторичное обращение начали облигации ћакси-√рупп. ¬ первый день торгов бумага потер€ла в цене 45 б.п., доходность к оферте выросла до 11.96% годовых, что соответствует верхней границе нашей оценки справедливой доходности, сделанной при размещении выпуска в феврале. ”читыва€ имевшее место в марте Ц апреле падение рынка, на текущий момент адекватный с точки кредитного качества уровень дл€ эмитента, на наш взгл€д, находитс€ в районе 12.5%.

ѕока российские инвесторы отдыхали, рынок базовых активов продолжило штормить: вчерашние данные по потребительским расходам и индексу промышленного производства в —Ўј привели к очередному скачку доходностей Treasuries. ѕо всей видимости, колебани€ внешней конъюнктуры будут держать в напр€жении участников внутреннего рынка вплоть до майского заседани€ ‘–—, которое должно расставить все точки над i в вопросе о том, когда же настанет пауза в процессе повышени€ ставок. ¬ этом свете вр€д ли стоит ожидать активизации покупок в рублевых бумагах в межпраздничный период: скорее всего основной спрос будет сосредоточен в выпусках второго-третьего эшелонов рынка средней дюрации.
 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 1 2 3 4 5
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: