Rambler's Top100
 

Банк Спурт: Ежедневный обзор рынка облигаций


[02.05.2006]  Банк Спурт    pdf  Полная версия
ВАЛЮТНЫЙ И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНКИ

Валютный рынок
Курс доллара в пятницу продолжил снижение. Значение закрытия – 27,25 руб. (-13 коп.). Поводом, как всегда, послужило падение курса американской валюты на FOREX. Объем продаж долларов и интервенции Банка России составили около 50 млрд. в рублевом эквиваленте. Объем торгов был равен $2,4 млрд. (-$ 700 млн.). За время праздников курс доллара на FOREX снова упал по отношению к евро, что сегодня должно негативно отразиться на динамике курса американской валюты на внутреннем рынке. По итогам торгов мы ждем снижение курса доллара на 3-4 коп. Объем интервенций Банка России, скорее всего, уменьшится.

На мировом валютном рынке в пятницу курс евро вырос в американскую торговую сессию до 1,264 (+1 цент). Игроки продолжили активно избавляться от долларов после выступления Б. Бернанке, в котором они нашли намек на предстоящую паузу в действиях ФРС. Однако, в повторном интервью глава ФРС сообщил, что выводы, которые рынок сделал из его первого выступления, оказались поспешными. Доллар на этой новости смог немного отыграть свое пятничное падение. Сегодня у нас нейтральный взгляд на рынок евро-доллар. Мы не исключаем в ближайшее время коррекции европейской валюты до отметки 1,25 против доллара. Новости макростатистики США: в марте Personal Income оказался равен 0,8% (ждали – 0,4%), Personal Spending – 0,6% (ждали – 0,4%). Индекс ISM составил 57,3 п. (рыночные ожидания – 55 п.).

Денежный рынок
Уровень остатков средств на корсчетах и депозитах упал на 39,9 млрд. руб. до 484,4 млрд. руб. Сальдо операций с банковским сектором на утро составило 24,6 млрд. руб. Сальдо сложилось в результате продаж долларов и проведения Банком России валютных интервенций. В пятницу кредитные организации уплачивали налог на прибыль и, возможно, осуществляли предварительные платежи по налогу за пользование недрами в 1 квартале 2006 г. В итоге, с учетом поступлений средств с валютного рынка (около 30 млрд. руб.) и денег по операциям прямого РЕПО с Банком России (27 млрд. руб.), совокупный отток в бюджет составил около 100 млрд. руб. Сегодня ставки на денежном рынке снизятся в связи с началом нового месяца и поступлением новой ликвидности.

РЫНОК ВАЛЮТНЫХ ОБЛИГАЦИЙ


Казначейские облигации
Доходность UST10 составила на закрытие 5,13 (+0,05 б.п.). Рост доходности американских казначейских обязательств был связан с тем, что Б. Бернанке якобы сказал одному журналисту, что ФРС остается бдительной в отношении инфляции, а его предыдущее заявление было неверно истолковано рынком.

Российские еврооблигации
На рынке еврооблигаций в понедельник цены снизились на 0,25 б.п. вследствие роста доходностей US Treasuries. Rus30 закрылась на уровне 108,31.

РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ


Государственные облигации
Цены на рынке госдолга в пятницу немного снизились. В торговой системе государственных ценных бумаг было зарезервировано 3 744 млн. руб. (+307 млн. руб.). Объем торгов составил 848 млн. руб. (+645 млн. руб.). Активнее всего проходили сделки с ОФЗ 46018 (-0,16 п.п. при обороте 98 млн. руб., доходность 6,98%). Лидер роста – ОФЗ 46002 (+0,52 п.п. при обороте 7,5 млн. руб., доходность 6,51%), лидер падения ОФЗ 27019 (-0,4 п.п. при обороте 10,8 млн. руб., доходность 5,52%). Развитию негативной динамики на рынке госдолга способствовали дефицит банковской ликвидности и высокие ставки МБК. Сегодня изменение цен на рынке государственного долга, скорее всего, будет нейтральным.

Корпоративные и региональные долги
28.04.06 на российском долговом рынке наблюдался небольшой рост цен. Корпоративные облигации первого эшелона изменялись в диапазоне от -0,1 до +0,3 п.п., региональные – в пределах +/-0,2 п.п. по средневзвешенным ценам. Лидерами по изменениям за день среди наиболее ликвидных выпусков стали облигации МегаФон-3 (+0,25 п.п. при обороте 26 млн. руб., доходность 7,75%) и ВТБ-4 (-0,2 п.п. при обороте 9 млн. руб.). Объем торгов снизился на 3,5 млрд. руб.: сумма операций на бирже – 1 114 млн. руб. (против 1 469 млн. руб. накануне), в РПС – 4 621 млн. руб. (против 7 738 млн. руб. днем ранее). Оборот по сделкам РЕПО составил 6 328 млн. руб. (8 269 млн. руб. накануне). Мы предполагаем, что цены на рынке негосударственных рублевых долгов снизятся из-за негативной динамики на рынке еврооблигаций, несмотря на то, что внутренняя конъюнктура сегодня позитивна – снизились ставки на денежном рынке и вырос курс рубля.

Лучше рынка
могут быть: МГор-39, 44, АИЖК-5, 6, Мос.Обл.-5, 6, ЮТК-4, РуссНефть-1, УрСИ-5, СибТлк-5, ВлгТлк-3, РоссельБ-2, РЖД-5, 6, 7.
 
комментарий
 



 

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 1 2 3 4 5
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: