Rambler's Top100
 

Альфа-Банк: Ежедневный обзор долгового рынка


[02.03.2010]  Альфа-Банк    pdf  Полная версия

Комментарий по долговому рынку

Валютные облигации

Развивающиеся рынки в понедельник продолжили демонстрировать рост вслед за фондовыми индексами, прибавившими порядка 1%. Оптимизм мировых рынков был связан как с уточненными планами ЕС по оказанию финансовой помощи Греции, так и со статданными США, продемонстрировавшими рост расходов в январе на 0,5% при росте доходов на 0,1%. Это свидетельствует о том, что население начинает верить в выход из экономического кризиса.

Rus-30 вчера достигла 114% от номинала (YTM 5,18%), что, на фоне сохранения доходности 10-летних КО США на прежнем уровне, способствовало сужению спреда еще на 5 б.п. Также опережающими темпами продолжил сокращаться кредитный риск – CDS-5 на Россию упал вчера еще на 7 б.п. и составляет на текущий момент 170 б.п.

Также возросла активность в корпоративном и банковском секторах – наиболее ликвидные выпуски (длинные облигации Газпрома, ТНК, Вымпелкома и Северстали) прибавили порядка 0,5%.

Рублевые облигации

Активность в секторе рублевого долга в понедельник оставалась крайне низкой, биржевой оборот не превысил 5 млрд руб и был практически полностью сосредоточен в корпоративном секторе. Рынок продолжает укрепляться, однако невысокий объем торгов обусловлен предпочтением инвесторов приобретать облигации на первичном рынке. Завтра мы ожидаем активного участия игроков в аукционе Москвы на 20 млрд руб. Сегодня пройдет размещение облигаций Татфондбанка на 2 млрд руб. Вместе с тем банк Авангард отказался от размещения своего выпуска на этой неделе.

Корпоративные новости

Казаньоргсинтез предложил инвесторам выкупить LPN-2011 по 90% от номинала и изменить условия выпуска

Предложение касается выпуска LPN объемом $200 млн с погашением в 2011 г и купоном 9,25% годовых. Эмитент предлагает держателям продать свои ноты по 90% от номинала и проголосовать за изменения условий выпуска, говорится в сообщении Kazanorgsintez S.A.

В частности, компания предлагает инвесторам удлинить срок обращения бумаг на 5 лет (до марта 2015 г) с одновременным повышением ставки купона на 75 б.п. – до 10% годовых. Взамен от инвесторов требуется согласие на отмену ряда ковенантов и принятия документа об отказе от дефолта, имевшего место ранее.

Инвесторы должны подать заявки о продаже нот и участии в голосовании до 12 марта. Об итогах выкупа и голосования будет объявлено 16 марта. Дилером выступает ING Bank N.V. London Branch.

Группа ГАЗ завершила реструктуризацию задолженности перед банками на общую сумму 39,3 млрд руб

Компания заключила кредитные договоры с банками на 5 лет с отсрочкой выплаты основного долга на 2 года и отсрочкой выплаты по процентам на 6 месяцев. Агентом по кредиту и организатором синдиката банков-кредиторов выступил Сбербанк России, агентом по документации стал Райффайзенбанк.

В феврале ГАЗ получил госгарантии на 20 млрд руб, что позволяет привлечь кредит под эти гарантии на сумму вдвое больше – т.е. на 40 млрд руб.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
27 28 29 30 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 29 30 31
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: