Внутренний рынок: нейтральный понедельник

Динамика котировок на вторичном рынке облигаций в понедельник была близка к нейтральной. Несмотря на завершение налоговых выплат ситуация с ликвидностью далека от «комфортной». Несмотря на то, что на текущей неделе банкам через «беззалоговые» аукционы будет предложено до 150 млрд. руб., «чистый» объем рефинансируемых средств предоставляемой Банком России постепенно снижается. В списке наиболее активно торговавшихся бумаг в понедельник оказались Метсервис-01(+1,18%), ЮТК-04(+0,41%), Номос-09(+0,41%), Нитол-02(+0,31%), Разгуляй-03(+0,23%), ТГК10-01(+0,05%), Москва59(+0,03%), ГазпромА4(+0,03%), Санос-02(-0,01%), ЕБРР-01(-0,05%), Связьбанк-01(-0,75%), синтерра-01(-0,95%), МосОбл-08(-3,49%). На первичном рынке в среду Москомзайм попробует доразметить облигаций Москвы 59-го выпуска на 10 млрд рублей. Объем 59-го выпуска составляет 15 млрд рублей.

Уровень рублевой ликвидности в системе, т.е. совокупный объем средств на корсчетах и депозитах, на открытие торгового дня практически не изменился и составил 588 млрд. руб. Ставки на рынке МБК держатся в диапазоне 11-11,5% годовых. На прошедших аукционах прямого РЕПО при спросе в 163,2 объем заключенных сделок составил 92,6 млрд. руб. Во вторник рубль в первой половине дня умеренно снижался относительно корзины, до 40,37 руб./$&€.

Внешний рынок: «бегства в качество» на корпоративных новостях.

Вышедшая статистика по США была скорее нейтральной. Потребительские расходы увеличились на 0,6% (прогноз + 0,4%), рост доходов составил 0,4% (прогноз -0,2%). Данные по PCE Core совпали с ожиданиями и составил +0,1%. Мы не склонны переоценивать вышедшие показатели, т.к. ухудшающаяся ситуация на рынке труда и недвижимости нивелируют кратковременный рост доходов населения. На рынке UST к открытию американского рынка был виден значительный спрос. По всей видимости, инвесторы уходили в «безрисковую» зону на негативном корпоративном новостном фоне Америки и стран Европы(крайне слабые данные по HSBC, General Electric, Caterpillar, AIG). Как результат кривая US Treasuries сместилась вниз на 6-8 б.п. – UST-2 - 0.907% годовых (-6 б.п.); UST-10 – 2.932% годовых(-8 б.п.); UST-30 – 3,625% годовых (-8 б.п.). На валютном рынке доллар ведет себя достаточно волатильно и умеренно укрепляется по отношению к евро(1,2615$/€), т.к. 5 марта ожидается заседание ЕЦБ и Банка Англии, на которых прогнозируется дальнейшее снижение учетных ставок до 1,5% и 0,5% годовых соответственно.