Rambler's Top100
 

”  "»нгосстрах - »нвестиции": ≈жедневный обзор рынка облигаций


[02.02.2009]  ”  "»нгосстрах - »нвестиции" 

¬нутренний рынок: нейтральна€ динамика в услови€х сжати€ ликвидности

¬сплеск торговой активности, приведший к росту котировок во второй половине прошедшей недели, в понедельник не получил своего продолжени€.  артина торгов на вторичных торгах прин€ла «уже «традиционный» вид – весьма умеренна€ активность инвесторов и нейтральна€ динамика изменени€ котировок. ћы не ожидаем существенных сдвигов в лучшую сторону в ближайшей перспективе – девальваци€ с одной стороны и политика ограничени€ Ѕанком –оссии рублевой ликвидности снижают привлекательность инвестиций в долговые активы на внутреннем рынке.

ќтметились ростом котировки следующих облигаций – ћосќбл05(+1,13%), ”ралсибЋ 02(+0,95%), ÷ентр“ел04(+0,51%), ≈Ѕ––-01(+0,29%), Ёћјль€нс01(+6,67%), ћосќбл07(+1,26%), —у155-03(+0,07%). ѕротивоположную ценова€ динамика наблюдалась в —иб“ел07(-0,12%), газпромј4(-0,19%), ћетсервис01(-0,24%), —в€зьбанк01(-1,99%), ¬“Ѕ-04(-0,14%), —удострЅ-02(-0,95%), »жавто02(-7,07%).

”ровень рублевой ликвидности на начало недели незначительно снизилс€ до 551,6 млрд. руб. (+8,4 млрд. руб.). ¬ услови€х девальвации аппетиты инвесторов на «дешевые» рубли держитс€ на стабильно высоком уровне - спрос на аукционах пр€мого –≈ѕќ составил 759 млрд. руб. —тавки на рынке ћЅ  продолжают снижатьс€, до уровн€ 12-13% годовых.

¬нешний рынок: много статистики на текущей неделе

Ќа текущей неделе ожидаетс€ большой объем важной макроэкономической статистики и рассмотрение «плана ќбамы» в —енате —Ўј. —татистика в понедельник по —Ўј оказалась умеренно-негативной: расходы населени€ —Ўј в декабре прошлого года снизились шестой мес€ц подр€д - на 1%, доходы уменьшились на 0,2%; инфл€ционный индикатор PCE Core не изменилс€ по сравнению с но€брьским уровнем, а по сравнению с декабрем 2007 года рост составил 1,7%, что совпало с ожидани€ми экономистов.

¬олатильность на рынке US Treasuries была сегодн€ достаточно высокой, но в целом общий тренд говорит о сохранении спроса, несмотр€ на вполне обоснованные опасени€ о перегретости рынка UST - доходность UST-2 составила 0,899% (-5 б.п), а доходность UST-10 и UST-30 составила 2,794% годовых (-4б.п.) и 3,555% годовых (-5б.п.) ¬ сегменте российских еврооблигаций наблюдаетс€ фиксаци€ текущих ценовых уровней, что стимулирует негативную динамику котировок данных инструментов.  отировки, ключевой из бумаг сектора Russia30 снизились в п€тницу до 92,75% с 94,2% от номинала. —прэд Russia30 к UST-10 составил 598 б.п.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
26 27 28 29 30 31 1
2 3 4 5 6 7 8
9 10 11 12 13 14 15
16 17 18 19 20 21 22
23 24 25 26 27 28 29
30 31 1 2 3 4 5
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: