Bonds.Finam.RU — информация о российском рынке облигаций ИГ "Регион": Ежедневный обзор рынка долговых инструментов

ИГ "Регион": Ежедневный обзор рынка долговых инструментов

[02.02.2005] ИГ Регион

Повышение рейтинга России до инвестиционного уровня от агентства S&P остается основной причиной продолжения роста цен госбумаг на вторичном рынке, темпы которого несколько замедлились и составили в пределах 0,06-0,2 п.п. Активность операторов сохранилась на прежнем уровне: оборот биржевых торгов составил около 382,8 млн. рублей, при этом наиболее активно торговались долгосрочные выпуски ОФЗ (с погашением в 2009-2014), на долю которых пришлось около 83%. Доходность самого долгосрочного выпуска снизилась до 7,95% годовых. В среду Минфин проведет аукцион по размещению нового выпуска ОФЗ-ПД серии 25058 (с погашением в 2008 году) на 8 млрд. рублей и аукцион по доразмещению ОФЗ-ПД серии 25057 на 2,5 млрд. рублей, первичное размещение которых состоялось в прошлую среду.

На вторичных торгах муниципальными облигациями на ММВБ объем сделок снизился и составил около 540 млн. рублей (в РПС оборот составил более 2,67 млрд. рублей) на фоне продолжающегося повышения цен большей части торгуемых выпусков. При этом, доля подешевевших бумаг составила около 10% от суммарного оборота, а наибольший оборот среди подешевевших бумаг был зафиксирован по облигациям Лен.области-3 (33,58 млн. руб., -0,22 п.п.). Рост цен в среднем составил в пределах 0,2-0,6 п.п. Среди подорожавших бумаг максимальные обороты были зафиксированы по облигациям Мос.области-4 (60,7 млн. рублей, +0,4 п.п.), Мос.области-3 (57,9 млн. рублей, +0,19 п.п.), Москва-29 (33,13 млн. рублей, +0,19 п.п.).

На вторичных торгах по корпоративным облигациям объем сделок вырос относительно предыдущего дня и составил более 720 млн. руб. (в РПС - около 3,7 млрд. руб.) на фоне повышения цен большинства выпусков. При этом на долю подешевевших бумаг пришлось около 17% от дневного оборота, среди которых можно выделить облигации Транснефтепродукта-1 (27,2 млн. руб., -0,56 п.п.), ИНТЕКО-1 (14,89 млн. руб., -0,47 п.п.). Среди подорожавших бумаг можно отметить облигации первого эшелона: Газпром-5 (68,8 млн. руб., +0,59 п.п.), Газпром-3 (52,2 млн. руб., +0,46 п.п.), а также ряда телекоммуникационных компаний: ЦТК-4(63,77 млн. руб., +0,0,65 п.п.), ЮТК-3 (87,77 млн. руб., +0,09 п.п.), УРСИ-6 (28,4 млн. руб., +0,35 п.п.).

Сегодня основное внимание участников рынка будет направлено на первичное размещение двух выпусков облигаций Москвы с погашением в 2010 и 2007 годах общим объемом 8 млрд. рублей по номиналу. Повышение рейтинга России до инвестиционного уровня агентством S&P, а также возможность укрепление рубля в этом году более высокими чем в прошлом темпами обеспечат, по нашему мнению, высокий спрос на новые бумаги. По нашим оценкам доходность более короткого выпуска не превысит 7,5-7,6% годовых.