Денежный рынок

С начала недели ситуация на российском денежном рынке относительно стабильная. Уровень рублевой ликвидности находится вблизи отметки 850 млрд.руб., ставки на межбанке 6,0-8,0% годовых по «коротким» рублевым займам. На утро 01 октября сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России составила 856,4 млрд.руб… Средневзвешенная ставка Miacr по предоставлению однодневных рублевых кредитов закрылась вчера на отметке 7,36% годовых. Общий объем заключенных сделок с Банком России по итогам вчерашних аукционов РЕПО составил 129,65 млрд.руб. Из них на утреннем аукционе коммерческие банки привлекли 124,95 млрд.руб. при средневзвешенной ставке 7,16% годовых и 4,70 млрд.руб. на дневных торгах при средневзвешенной ставке 7,54% годовых. Окончание налоговых платежей в сентябре должно оказать положительное влияние на настроение участников рынка. Уже в ближайшие дни мы ожидаем снижения стоимости займов на межбанке и роста ликвидности за счет традиционного для начала месяца поступления средств на счета бюджетополучателей. Тем временем поддержку рынку продолжает оказывать Минфин, проводя аукционы по размещению временно свободных бюджетных средств на депозитных счетах коммерческих банков. На прошедшем вчера аукционе Минфин предлагал средства на пятинедельный депозит. Максимальный объем предложения составил 200 млрд.руб. при ставке отсечения 8,25% годовых. Однако коммерческие банки привлекли лишь 34 млрд.руб. при средневзвешенной ставке 8,32% годовых. Стоит отметить, что по сообщению Министерства Финансов, в аукционе приняли участие девять банков. Очередной аукцион по размещению бюджетных средств состоится уже сегодня. На недельный депозит коммерческим банкам будет предложено 300 млрд.руб. Напомним, что на прошедшей подобный аукцион не состоялся из-за отсутствия заявок.

Валютный рынок

Волатильность на международном валютном рынке достигает своих пиковых значений. Настроения спекулянтов с каждым новым замечанием то приобретают форму панического ужаса, то наоборот припомнены оптимизма. В частности, практически весь финансовый сектор США вчера получил надежду на то, что американские законодатели все же достигнут согласия относительно $700-миллиардного плана спасения банковского сектора. Отметим, что вопрос о том, одобрит ли Конгресс законопроект, который позволит американскому Минфину выкупать у банков проблемные активы, до сих пор остается в центре внимания инвесторов. Спустя день, после того, как план был практически отвергнут в Палате представителей, что вызвало рекордное падение финансовых рынков, лидер большинства в Сенате Гарри Рид и лидер меньшинства Митч Макконелл призвали положить конец партийным спорам. "Пора прекратить обвинять друг друга и приступить к действиям, которые необходимы нашей стране", - сказал Рид во время заседания в Сенате. "Мы скоро одобрим его. Уже на этой неделе", - сообщил Макконелл. Дополнительным фактором роста стало сообщение о том, что американские регулирующие органы намерены ввести новые правила бухучета, которые помогут замедлить накопление связанных с ипотекой убытков на балансе банков. В любом случае, в последнее время инвесторы достаточно остро реагируют на высказывания политических лидеров, которые своими заявлениями провоцируют небывалые до сих пор движения котировок. В ходе вчерашних торгов курс единой валюты снизился к доллару на 2,4 процента, что стало самым значительным падением с момента появления единой европейской валюты в 1999 году. Давление на него оказали новости о вынужденном спасении еще одного банка в Европе, которые усилили беспокойство по поводу последствий кредитного кризиса. Утренняя торговая сессия прошла в спокойном режиме, поскольку рынки Китая, Сингапура и ряда других стран закрыты по случаю национальных праздников. В ближайшее время мы ожидаем сохранения волатильной динамики торгов.

Рынок облигаций

Вчерашний торговый день для государственного долгового рынка прошел на благоприятной ноте, переоценивались крупные игроки почти по всему спектру бумаг, на более слабых оборотах прошли покупки в длинных высоколиквидных бумаг. В секторе корпоративных облигаций большая часть займов первого эшелона положительную динамику показать не смогла, основные торговые обороты сконцентрировались в банковских долговых бумагах.

Государственные облигации

На государственном рынке наибольшим спросом пользовались бумаги ОФЗ 46019 котировки, которых выросли на 3,59%. На 9,10% подешевели облигации ОФЗ 46005, с которыми сделки проводились в двух режимах торгов – в основном и РПС. На меньших объемах хорошо подросли цены на длинные высоколиквидные облигации ОФЗ 46018, ОФЗ 46020 и ОФЗ 46021 рост которых составил 5% и выше. Снижались доходности ОФЗ 46003, ОФЗ 26199, ОФЗ 25061.

Доходность по рублевым тридцатилетним еврооблигациям продолжает расти, на этот раз по итогам вчерашнего торгового дня она подросла еще на 16 пунктов и достигла уровня 7,413%. Американские казначейские облигации UST 10 после ошеломляющего роста котировок, вчера на фоне позитивных настроений царящих на фондовом рынке США показали негативную динамику, доходность по ним выросла на 20 пунктов и остановилась на отметке 3,821%. Спрэд Russia 30 к US Treasuries 10 не смотря на серьезные колебания американского государственного десятилетнего долга по прежнему удерживается в районе 360 пунктов.

Торги на рынке федеральных займов будут не столь активны, как это замечалось в течение вчерашней торговой сессии; по длинным высоколиквидным выпускам возможна негативная динамика.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 61 млрд. рублей, из которых 34 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 27 млрд. рублей - на сделки РЕПО. Не смотря на то, что ценовой индекс CBI CP по итогам дня составил 92,55 пункта, повысившись на 2.25% относительно значения предыдущего торгового дня, существенного повышения котировок первого эшелона не замечалось, в центре внимания инвесторов в большей степени оказались облигации второго эшелона. В субфедеральном секторе покупались облигации четвертого московской области, третьего нижегородской области. Повышенным спросом пользовались облигации Москвы – 44-ый и 49-ый выпуски. Первоклассные бумаги Газпрома – четвертый и шестой займы подешевели на 0,86% и -1,16%; на 2,9% упал четвертый долг Лукойла; с той же доходностью, что была показана на открытии остался второй долг ФСК ЕЭС, на слабых оборотах снижался пятый выпуск. В сегменте бумаг связи и транспорта седьмой выпуск УралсвязьИнформа добавил 13%, а длинный шестой долг РЖД снизился на 4,92%; в финансовом секторе существенно снизились облигации шестого и седьмого выпусков банка Русский стандарт, третий выпуск Россельхозбанка подешевел на 4,1%; пятый и шестой займы банка ВТБ закрылись разнонаправлено друг другу.

По спекулятивным позициям, которые были открыты до переоценки портфелей крупными игроками, сегодня, вероятно, будут предприняты попытки к их закрытию, разнонаправленная динамика котировок наиболее актуальна в течение сегодняшнего торгового дня.