Внештогбанк: Ежедневный обзор рынка рублевых облигаций

[01.10.2004] Евгений Кочемазов, Внешторгбанк

СОБЫТИЯ НА РЫНКЕ. Вчера общий объем торгов рублевыми облигациями составил 3.53 млрд. рублей, из которых порядка 3.23 млрд. рублей пришлось на корпоративные и муниципальные облигации.

В секторе госбумаг вчера торги проходили по сценарию предыдущих дней недели: активность операторов была минимальной, совокупный оборот в секторе составил порядка 291.79 млн. руб., а при отсутствии единой тенденции котировки изменялись в узком ценовом диапазоне. На вторичных торгах наиболее ликвидным был выпуск ОФЗ 27018, по которому прошло порядка 69.5 млн. рублей, а доходность снизилась на 2 б.п. до уровня 5.20% годовых. По другим выпускам доходности снизились в пределах 3-20 б.п. Исключением стал выпуск ОФЗ 46002, ставка по которому повысилась на 1 б.п. до уровня 7.70% годовых. Сегодня в последний день недели мы не видим предпосылок для изменения конъюнктуры рынка госбумаг, минимальные торговые обороты и незначительное изменение котировок вблизи текущих отметок по-прежнему сохранится.

В секторе муниципальных облигаций вчера наблюдалась повышательная динамика изменения цен по большинству ликвидных бумаг при средней торговой активности инвесторов. В сегменте московских облигаций котировки выросли в среднем на 0.08%, а лидером активности стал выпуск Москвы 31, по которому прошло порядка 320 млн. рублей. Данный выпуск показал наилучшую динамику, прибавив к закрытию 0.29%. Ставка по бумагам снизилась на 13 б.п. до уровня 8.20% годовых. Активно торговались выпуски Москвы 35 (+0.03%), Москвы 32, закрывшейся на уровне предыдущего дня. Из других региональных бумаг сделки наблюдались по бумагам Московской области 4 (+0.39%), Новосибирской области 1 (-0.18%), Красноярского Края 1 (+0.05%).

В секторе корпоративных облигаций вчера котировки «голубых фишек» закрылись разнонаправленно. Так, бумаги ВТБ 4 подорожали на 0.10%, в то время как третий выпуск ВТБ скорректировался на 0.09%. Неплохую динамику показали бумаги РАО ЕЭС 2, прибавившие 0.28%. Из бумаг второго-третьего эшелона стоит отметить бумаги АИЖК 1, рост котировок по которым составил 1.60%, а доходность снизилась на полфигуры до уровня 9.77% годовых. На полфигуры подорожал новый выпуск Сибирьтелелекома 4, продолжив рост, который мы видим на протяжение всей текущей недели.

С началом нового месяца и окончанием налоговых платежей проблем с ликвидностью не наблюдается (остатки на корр. Счетах выросли до 223. млрд. рублей), ставки МБК невысоки. На этом фоне сегодня на рынке рублевых облигаций мы ожидаем роста оборотов как по blue chips, так и по бумагам второго-третьего эшелона и сохранении позитивного настроя участников рынка.