СКОРО

Во вторник Минфин проведет аукцион по размещению средств в объеме до 10 млрд руб. на депозиты банков. Отметим, что депозиты в этот раз размещаются на очень короткий срок менее 1 мес. до 31 августа. Минимальная ставка установлена в размере 3.85% годовых.

В среду Минфин предложит 7 летние ОФЗ в объеме 20 млрд руб. Мы полагаем, что это скорее всего будет выпуск ОФЗ26204, который в последнее время торгуется с доходностью 7.6%, что на 19 б.п. ниже, чем на последнем аукционе в начале июля.

СЕГОДНЯ

Сенат и Конгресс США сегодня скорее всего одобрят согласованный на выходных в воскресенье законопроект о повышении лимита госдолга на $2.2 трлн и двухступенчатом снижении госрасходов на общую сумму примерно в $2.5 трлн за 10 лет. Лидеры республиканцев и демократов принципиально договорились о компромиссном варианте, в котором не предусматривается повышение налогов, а будет принят план по снижению расходов на протяжении 10 лет, на $1 трлн непосредственно сейчас и снижение на $1.5 трлн на втором этапе, мероприятия по которому будут согласованы до конца года. Порог по госдолгу также будет повышен в двух шагах: на $900 млрд сейчас и еще на $1.5 трлн до конца года по мере принятия второй фазы плана по снижению расходов.

Остаются небольшие риски в том, что план не найдет достаточную поддержку в палате представителей, но мы полагаем, что будет достигнут компромисс. В перспективе до конца года есть вероятность повторения июльских событий, т.е. популизм и достижение компромисса в последнем моменте. В краткосрочной перспективе пока неизвестно как отреагируют рейтинговые агентства, так как согласованный план по снижению расходов не меняет существенно траекторию дефицита бюджета.

Календарь статистики: Институт управления поставками опубликует индекс деловой активности в производственном секторе США (ISM Manufacturing) в июле. Ожидается замедление роста в секторе.

ВЧЕРА

Внешний рынок

Данные по США оказались существенно хуже прогнозов. ВВП во 2-кв. вырос на 1.3% за квартал в годовом выражении, тогда как по прогнозу ожидалось 1.8% за кв. Данные за 1-кв. также были понижены до 0.4% с 1.9%. При этом основной вклад в рост во 2-кв. дал экспорт и инвестиции, тогда как потребление американцев стагнировало. Слабая статистика по ВВП поддерживает прогноз о сохранение низких ставок в США по меньшей мере в ближайшие 2 квартала.

Внутренний рынок

Банк Москвы в пятницу опубликовал отчетность по МСФО за 2010 г. тем самым банк исполнил ковенанту по еврооблигациям с опозданием 29 дн. По итогам прошлого года чистый убыток составил 68.2 млрд руб. Расходы Банка Москвы связанные с доначислением резерва под обесценение корпоративных кредитов, выданных прежним менеджментом группы, составили 91.2 млрд руб. по итогам 4 кв. 2010 г., согласно пресс-релиза.

Ожидается, что после приобретения более 75% акций Банка Москвы группой ВТБ АСВ предоставит Банку Москвы заем в размере до 295 млрд руб. по ставке 0.51% годовых на срок 10 лет. Таким образом, Банк Москвы отразит положительный финансовый результат в размере примерно 150 млрд руб. отчетности по МСФО за 2011 г. и досоздаст резервы под обесценение кредитов в необходимом размере.